9月29日，上海自貿(mào)區(qū)正式掛牌，首批政策改革細(xì)則公布。當(dāng)晚，在福布斯中文網(wǎng)與WF共同舉辦的“上海自貿(mào)區(qū)政策分析”陸家嘴圓桌沙龍上，來(lái)自政府、銀行、稅務(wù)、進(jìn)出口企業(yè)等各界人士共同探討了自貿(mào)區(qū)帶給各行業(yè)的受惠可能。
來(lái)自上海當(dāng)?shù)卣纳藤Q(mào)部門官員認(rèn)為自貿(mào)區(qū)是改革30年進(jìn)入深水期的產(chǎn)物，很多細(xì)則只是上海外高橋政策的疊加，不要寄予太多期望。
據(jù)分析，自貿(mào)區(qū)旨在解決兩個(gè)問題。一是改善中國(guó)稅種過多、稅務(wù)監(jiān)管混亂的現(xiàn)狀，健全稅務(wù)體制是自貿(mào)區(qū)要探索的主要方面。二是建立配套的金融體系，相對(duì)深圳政府，上海政府的容忍度比較低，辦事相對(duì)謹(jǐn)慎，要打掉政府機(jī)構(gòu)過多的干預(yù)，但不會(huì)將金融一下子放開。
不可能No1.自貿(mào)區(qū)企業(yè)海外投資享受優(yōu)惠
28平方公里的上海自貿(mào)區(qū)承載了超負(fù)荷的期待，很多企業(yè)家認(rèn)為自貿(mào)區(qū)內(nèi)注冊(cè)的企業(yè)在海外投資方面會(huì)得到更多政策支持、享受更多優(yōu)惠。自貿(mào)區(qū)細(xì)則并沒有提及會(huì)帶給這類企業(yè)任何實(shí)際好處與便利，因而注冊(cè)在自貿(mào)區(qū)內(nèi)外對(duì)這類企業(yè)沒有任何差別。
對(duì)于政策制定者而言，踏實(shí)穩(wěn)步的開放才能帶來(lái)真正的進(jìn)展，“不要寄希望于自貿(mào)區(qū)會(huì)立刻帶來(lái)大幅優(yōu)惠政策，境外資本不會(huì)輕易放開”，“不要想去套利，更不要觸及灰色地帶”，“企業(yè)應(yīng)該回歸商業(yè)的本源，踏踏實(shí)實(shí)做好自己的業(yè)務(wù)”。
不可能No2. 自貿(mào)區(qū)企業(yè)VIE結(jié)構(gòu)合法化
此外有四大會(huì)計(jì)咨詢顧問分析指出，自貿(mào)區(qū)并不能解決外資企業(yè)的VIE（可變利益實(shí)體）結(jié)構(gòu)問題，對(duì)人民幣匯出等困難也不會(huì)帶來(lái)任何便捷與好處。對(duì)于金融行業(yè)的海外投資，未來(lái)可能會(huì)有管制松動(dòng)的空間。
目前，采用VIE（可變利益實(shí)體）結(jié)構(gòu)上市的中國(guó)公司，多是諸如新浪、百度、攜程和人人網(wǎng)等受外商投資限制的互聯(lián)網(wǎng)類企業(yè)。2012新東方遭受調(diào)查后，VIE結(jié)構(gòu)的高風(fēng)險(xiǎn)被重新審視。由于外匯管制，企業(yè)不能將在中國(guó)取得的利潤(rùn)轉(zhuǎn)移到國(guó)外，外國(guó)投資者無(wú)法利用在岸資產(chǎn)。而且創(chuàng)收實(shí)體多樣化使得人們很難拆解合并后業(yè)績(jī)，管理結(jié)構(gòu)對(duì)實(shí)現(xiàn)良好治理和促進(jìn)投資者參與也沒有多少幫助。
不可能No3.自貿(mào)區(qū)放開境外資本
金融行業(yè)一直是外界期待的自貿(mào)區(qū)創(chuàng)新的主要試驗(yàn)區(qū)域，對(duì)資本賬戶開放的呼聲居高不下。來(lái)自銀行的高管認(rèn)為自貿(mào)區(qū)內(nèi)資本的放開尚不明確。利率市場(chǎng)化、資本賬戶自由化等政策雖然已經(jīng)落地，但具體開放的程度目前很難說(shuō)。而且自貿(mào)區(qū)內(nèi)的企業(yè)也不會(huì)普遍實(shí)行15%的稅務(wù)政策，對(duì)每家企業(yè)征收的標(biāo)準(zhǔn)尺度在哪里，還要等具體的細(xì)則出臺(tái)。
“這些政策能否起到實(shí)際效果，要通過促進(jìn)內(nèi)外資金的流動(dòng)程度來(lái)衡量，目前流動(dòng)的管制還不明確，到底機(jī)構(gòu)能進(jìn)行多大尺度的操作還需要慢慢試探才能得知。”自貿(mào)區(qū)帶給金融界的不應(yīng)該僅是表面的優(yōu)惠政策，機(jī)構(gòu)應(yīng)該做點(diǎn)創(chuàng)新出來(lái)順應(yīng)自貿(mào)區(qū)改革，而且一旦政策放開，如何分辨套利資金和實(shí)體資金將是政府的重要課題。
不可能No4.自貿(mào)區(qū)采取全面稅收優(yōu)惠
對(duì)于備受關(guān)注的自貿(mào)區(qū)企業(yè)的稅務(wù)優(yōu)惠政策，來(lái)自四大的稅務(wù)專家認(rèn)為，細(xì)則中提到的“資產(chǎn)重組行為產(chǎn)生的資產(chǎn)評(píng)估增值部分，可以在5年內(nèi)分期繳納所得稅”的政策優(yōu)惠力度與創(chuàng)新力度都不夠。
參會(huì)者認(rèn)為，在自貿(mào)區(qū)內(nèi)應(yīng)該進(jìn)行兩方面的稅收突破。首先是四個(gè)區(qū)域的稅收優(yōu)惠的疊加。目前在四個(gè)區(qū)域中，外高橋保稅物流園區(qū)明確不可以做加工，洋山保稅港區(qū)和上海浦東機(jī)場(chǎng)綜合保稅區(qū)雖然可以進(jìn)行交工和貿(mào)易，但是面積較小，發(fā)展不成熟，只有外高橋保稅區(qū)發(fā)展較完善。
現(xiàn)行規(guī)定是，國(guó)內(nèi)的區(qū)外企業(yè)銷售給外高橋保稅區(qū)并不能享受出口退稅，如果不改變將導(dǎo)致四個(gè)自貿(mào)區(qū)實(shí)行區(qū)別稅收政策。“如果國(guó)家能夠?qū)⑦@一政策疊加，使外高橋保稅區(qū)享受全新稅收政策，將是自貿(mào)區(qū)出臺(tái)的實(shí)實(shí)在在的優(yōu)惠。”
另外，自貿(mào)區(qū)應(yīng)率先實(shí)行金融企業(yè)的營(yíng)改增。銀行等金融機(jī)構(gòu)目前按照營(yíng)業(yè)稅納稅，實(shí)則很多服務(wù)是外包的，這一部分服務(wù)支出是按照增值稅納稅。現(xiàn)在自貿(mào)區(qū)鼓勵(lì)金融企業(yè)離岸服務(wù)，但無(wú)論金融服務(wù)在哪里發(fā)生，營(yíng)業(yè)稅都要在境內(nèi)扣除，這種政策本身卻是不鼓勵(lì)離岸的，因而應(yīng)該盡早做營(yíng)改增的探索。
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