劉先生是山西某縣辦企業(yè)的承包人，該企業(yè)加工一種很稀有的礦石，出口創(chuàng)匯前景非常可觀。然而，該企業(yè)的生產(chǎn)設備陳舊，電力供應時常中斷，生產(chǎn)能力嚴重不足。眼睜睜地看著大好商機將失之交臂，劉先生不甘心，他來到北京尋找投資商為項目融資。
劉先生遇到的第一個問題是投資商要看商業(yè)計劃書之類的融資項目介紹文件。之后，投資商又要求劉先生提供律師的盡職調查報告。面對這些問題，劉先生一頭霧水，只好向律師求助。
目前，像劉先生這樣為個人創(chuàng)業(yè)而四處尋找資金的人非常多，而上述問題是許多創(chuàng)業(yè)者都會遇到的。其實，投融資過程蘊含著風險，涉及的法律問題十分復雜，最好的辦法就是尋求法律支持。在法律專家的支持下，融資人可以避免跑冤枉路，花冤枉錢。
融資涉及的法律問題主要有以下八個方面：
第一，融資人的法律主體地位。劉先生的身份是該縣辦企業(yè)的承包人，從法律角度來說，其代表職能令人懷疑。根據(jù)法律規(guī)定，劉先生作為企業(yè)的承包人只有承包經(jīng)營的權利，無權處理企業(yè)投融資之類的重大事項。既然該企業(yè)是縣辦的，很有可能是國有企業(yè)，國有企業(yè)是否需要融資是由企業(yè)或者企業(yè)的股東決定的，也就是由當?shù)氐膰匈Y產(chǎn)管理部門決定的。
換言之，劉先生如果沒有企業(yè)的授權或者國有資產(chǎn)管理部門的授權，無權與投資人就投融資問題達成任何協(xié)議。即使達成某種協(xié)議，該協(xié)議的效力需要企業(yè)或者國有資產(chǎn)管理部門事后追認才具有法律效力。
第二，投資人的法律主體地位。劉先生所找的投資人是某外國投資公司駐北京代表處。根據(jù)法律的規(guī)定，代表處不得進行任何與經(jīng)營有關的商業(yè)活動。因此，代表處無權與劉先生簽訂任何關于投融資方面的合同。
另外，我國法律規(guī)定，某些礦產(chǎn)資源的開發(fā)是禁止外商投資的。同時需要指出的是，這些外商投資公司或者代表處，在沒有經(jīng)過詳細的調查、核實投資項目和融資人的資質情況下，輕易同意簽署所謂的合資、合作協(xié)議，并要求融資人交納保證金或者其他名目繁多的費用，融資人應當慎重考察核實融資人的情況，以防上當受騙。
第三，投融資項目要符合中央政府和地方政府的產(chǎn)業(yè)政策。在中國現(xiàn)有政策環(huán)境下，許多投資領域是不允許外資企業(yè)甚至民營企業(yè)涉足的。
第四，融資方式的選擇。融資的方式有很多選擇，例如：債權融資、股權融資、優(yōu)先股融資、租賃融資等，各種融資方式對雙方的權利和義務的分配也有很大的不同，對企業(yè)經(jīng)營的影響重大。
第五，回報的形式和方式的選擇。例如債權融資中本金的還款計劃、利息計算、擔保形式等需要在借款合同中重點約定。如果投資人投入資金或者其他的資產(chǎn)從而獲得投資項目公司的股權，則需要重點安排股權的比例、分紅的比例和時間等等。相對來說，投資人更加關心投資回報方面的問題。
第六，可行性研究報告、商業(yè)計劃書、投資建議書的撰寫。劉先生被要求提供的文件就是商業(yè)計劃書。上述三個文件名稱不同，內容大同小異，包括融資項目各方面的情況介紹。這些文件的撰寫要求真實、準確，這是投資人判斷是否投資的基本依據(jù)之一。
同時文件的撰寫需要法律上的依據(jù)，例如關于項目的環(huán)境保護要求必須實事求是地申明，否則，如果項目環(huán)保措施沒有達到國家或者地方法律法規(guī)的要求，被環(huán)境保護部門下令禁止繼續(xù)運營，其損失無法估量。
第七，盡職調查中可能涉及的問題。律師進行的盡職調查是對融資人和投融資項目的有關法律狀況進行全面的了解，根據(jù)了解的情況向投資人出具的盡職調查報告。
第八，股權安排。股權安排是投資人和融資人就項目達成一致后，雙方在即將成立的企業(yè)中的權利分配的博弈。由于法律沒有十分有力的救濟措施，現(xiàn)在公司治理中普遍存在大股東控制公司，侵害公司和小股東的利益情況。對股權進行周到詳細的安排是融資人和投資人需要慎重考慮的事項。
以上八個方面是投融資過程中可能出現(xiàn)的法律風險，當然其他的法律風險也可能存在，例如資金是否嚴格按照合同的規(guī)定到位、擔保形式的選擇等，這些都可能影響項目的正常進行。
提示：
投融資過程中需要大量的調查研究工作，最終協(xié)議的達成需要融資人和投資人經(jīng)過數(shù)輪、甚至幾十輪的談判、磋商。因此對于個人創(chuàng)業(yè)急需資金的融資人來說，應當對自己的項目有清醒的認識，把可能存在的風險都要考慮到。必要時，聘請法律專家介入到項目中來，提供相關的法律咨詢，甚至直接辦理相關的事務，對項目投融資的順利進行并最終獲得成功是很有幫助的。
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