我還記得當年我們在做IPO的時候，當時有幸做分眾傳媒，是非常創(chuàng)新的模式，經(jīng)歷高盛投資最后經(jīng)過路演，是做電梯里的廣告，在美國見不到，這種創(chuàng)新型模式很關(guān)鍵把創(chuàng)新點講出來。然而很多是已經(jīng)有了先例的公司，所以這個時候關(guān)注的一點是差異化，這個差異化是可以各種各樣的。我還是記得投資跟投行我覺得有很多相似之處，當時我們做雨潤上市的時候，當時雙匯已經(jīng)在市場，金鑼也在市場，我覺得差異化非常重要。本'文'來'源'于'創(chuàng)|業(yè)|網(wǎng) c'y'e.c'o'm.c'n版>權(quán)>所>有
這里面我沒有講到高科技，我們認為在中國，其實在金錢越來越多的時候，很多新的人才出來。所以，一個企業(yè)一定要有自己拿的出來所謂高科技產(chǎn)品。很多時候一個簡單的體現(xiàn)，可能是說你有沒有一些知識產(chǎn)權(quán)，有沒有一些IP東西，這方面我們認為如果講到科技，一定是有科技，有你獨創(chuàng)技術(shù)。我還是希望企業(yè)能發(fā)展自己內(nèi)部的研發(fā)能力，創(chuàng)造自己獨特技術(shù)出來。
當然第三塊是行業(yè)，這個行業(yè)非常重要。因為作為投資來講，我們看一個公司潛力一定要先看整個市場你們所在行業(yè)里面有多大，能占到什么地位，這個行業(yè)壁壘是什么樣情況，在市場上排在第幾名。當然監(jiān)管也很重要，在出了比較大的企業(yè)之后反而有監(jiān)管形式出現(xiàn)，對監(jiān)管的把握也非常重要。本@文@來#源#于@創(chuàng)@業(yè)@網(wǎng) c@y@e.c@o@m.c@n版@權(quán)@所@有
當然第四點是跟財務(wù)相關(guān)的，也是非常重要的，我講到第四點是因為對我們來講剛開始的幾點其實蠻重要的。如果我們有好的感覺才往伸出看公司財務(wù)，看你過去過往業(yè)績數(shù)字，看公司內(nèi)部財務(wù)機制是不是完善，有沒有請好的審計師，過往記錄怎么樣，另外公司是不是有好的內(nèi)控機制，是不是對業(yè)務(wù)有一個好的所謂預(yù)算，跟預(yù)算匹配的技能。
另外的話，公司的財務(wù)系統(tǒng)，ERP系統(tǒng)等等都是對你財務(wù)一個扎實程度的反映。當然了在投資的時候，無疑很重要一點是要講企業(yè)的預(yù)測，你會講未來1年，2年，3年，我認為我的收入，我的利潤會怎么樣，這個時候通常我們見到很多是講到3倍，4倍，5倍，6倍的增長，我覺得也不是說不可能，但一定要把下面你所根據(jù)的假設(shè)，你增長驅(qū)動力在哪是非常重要的。可能大家也都知道，在過去這么多年里也有很多企業(yè)，當時鼓吹5倍，10倍增長沒有達到，但是不可忽視有一些企業(yè)達到了，但是企業(yè)家預(yù)測的時候不要光想到我給一個高的預(yù)測，那么我這輪融資會高一些，這是一個考慮因素，但是你要考慮到你過往技術(shù)。本@文@來#源#于@創(chuàng)@業(yè)@網(wǎng) c@y@e.c@o@m.c@n版@權(quán)@所@有
因為在你接觸私募基金，想去資本市場走入那一刻其實你做的很多事情都會被記錄下來。所以，若干年之后大家都會看你過往記錄怎么樣，一個人誠信在資本市場是很重要的。所以，財務(wù)領(lǐng)域是蠻重要的。對有些企業(yè)成立3到5年，準備在未來走向融資和資本市場的道路，我真的先建議根據(jù)公司的能力請一個好的審計師，把內(nèi)部財會制度完善，請一個比較強的財務(wù)團隊，對于CFO什么時候請可以再決定，但是內(nèi)控這方面很重要。本'文'來'源'于'創(chuàng)|業(yè)|網(wǎng) c'y'e.c'o'm.c'n版>權(quán)>所>有
當然第五點我們也認為對我們來講，一個大的范疇叫公司治理也很重要。很多時候我們在看這些企業(yè)已經(jīng)有了董事會，我們會看過去董事會一些行為有沒有出現(xiàn)很多糾紛等等，這個領(lǐng)域也很重要。另外，如果還沒有董事，我們還會看這個企業(yè)家，我剛才講第一點他們到底心胸有多少開闊，有多么希望私募基金進來幫他們。像我們來講，跟剛才貝恩一樣做傳統(tǒng)基金，我們希望能夠幫助企業(yè)，所以這個領(lǐng)域比較頑固，比較閉塞的一些企業(yè)家，只是拿錢的話我是不做的。本@文@來#源#于@創(chuàng)@業(yè)@網(wǎng) c@y@e.c@o@m.c@n版@權(quán)@所@有
最后越來越多的人在關(guān)注，包括今天我也看到，我們之前題目也講到綠色，講到環(huán)保，對我們來講現(xiàn)在看一個企業(yè)，每一個投資者要有一個社會責任。所以，我們也會看企業(yè)環(huán)保，看這個安全，看這個衛(wèi)生，包括對員工。大家也知道最近一個小的事故可以把一個公司帶來很大的危機，包括過去幾年也有很多公司，比方說在南方，在華東有工廠對工人待遇不好有工人起來鬧事，這些都不是好的事情。
所以，特別是另外一些生產(chǎn)型企業(yè)，包括蘋果最近講到在中國工廠有毒害的現(xiàn)象，所以安全健康，環(huán)保，是我們做投資的人日益關(guān)注的。時間有限，我想分享這么幾點，我們在看投資的時候我們所謂看企業(yè)一些領(lǐng)域。當然了作為企業(yè)家來講，一個好的企業(yè)可能很多人來看你，所以我覺得這個時候怎么樣保持一個平和的心態(tài)，我覺得在這個領(lǐng)域，我不認為投資者應(yīng)該非常的怎么講，非常的擺架子，同時企業(yè)家也要保持一個比較謙虛謹慎的信心，當有很多人來找你的時候怎么做也是非常重要的。
在你選投資者的時候，第一點錢都是錢你拿1億美金，1億人民幣都是錢，但是我們通常講錢的含金量不同。另外我們也講私募融資過程很多人說像談戀愛一樣，最后要找到相應(yīng)男朋友，女朋友最后能訂婚結(jié)婚，這是非常重要的。我也不用講一些具體案例，市場上也有很多投資者最后跟公司腦僵案例非常多。我講第一點對于企業(yè)家來說，不會是這個公司的品牌，而是說跟這個投資者你所認為的一個相互合適的程度有多合適，你們跟私募基金的人是不是感覺有共同的夢想，當你講到自己企業(yè)的時候，這些人是不是感到有熱情，激情，能分享很多你的創(chuàng)業(yè)艱辛和快樂。本'文'來'源'于'創(chuàng)|業(yè)|網(wǎng) c'y'e.c'o'm.c'n版>權(quán)>所>有
我覺得這是很重要，這個人是能夠共同跟你在公司里面，在未來若干年企業(yè)共同成長非常重要。當然第二天所謂價值發(fā)現(xiàn)，所謂一些戰(zhàn)略價值，我覺得講了很多了，無論從行業(yè)，包括從產(chǎn)品，渠道，公司治理等等各方面。當然我覺得另外一方面，比較自私來講，做過投行的人，很多投資者都是做過投行，我們的優(yōu)勢怎么在企業(yè)里面為你整個未來3年，5年計劃做好。因為一個企業(yè)總歸要上市，我們是比較常規(guī)投資者，我們希望有2年，3年，5年投資時間，但是還是怎么樣把握住企業(yè)生命周期，在什么樣的時候用最好的面目上市，這也是一個非常系統(tǒng)的學習在這個里面。本@文@來#源#于@創(chuàng)@業(yè)@網(wǎng) c@y@e.c@o@m.c@n版@權(quán)@所@有
當然了，我覺得第三點講到這個企業(yè)投資風格，他是非常被動的只是說投了資，就會走人還是會很強烈地參與，要看適不適合自己。當然我覺得這個品牌過往記錄各個方面都非常重要。總之，我覺得中國市場上還是有非常非常多的機會，過去我們也看到很多所謂的奇跡發(fā)生，我以前做過一個IPO是騰訊，我們在當年做IPO的時候公司估值也就才6、7億美金，到今天已經(jīng)超過500億美金，在短短幾年時間。我們也看到喜歡做這個行業(yè)的一個原因，是因為看到很多不同企業(yè)家，不同的行業(yè)，但他們很多時候共同有一個東西就是堅持，怎么樣在艱難困苦的時候，怎么樣堅持你自己的理想理念也很重要。所以，我們也希望中國出來越來越多好的企業(yè)，我們也希望在座各位企業(yè)家，不管你的私募融資，不管是上市歷程中找到一個你可信任的合作伙伴，我就講這么多，謝謝。
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