12月17日，四川省廣元市政府新聞辦公室宣布，即日起，廣元市第一家民間小額貸款公司正式對海內(nèi)外招標(biāo)。據(jù)悉，廣元市的這一試點行動，已經(jīng)得到央行、銀監(jiān)會和四川省政府等多個部門批準(zhǔn)。此舉意味著，困擾中國金融市場多年的“地下金融如何轉(zhuǎn)正”的問題面臨著第一次真正的解決契機。
長期以來，我們的金融市場主要被國有金融企業(yè)所壟斷，金融資源配置的人為扭曲時常出現(xiàn)。由大型國有商業(yè)銀行、地方商業(yè)銀行、城鄉(xiāng)信用社和外資銀行組成了國內(nèi)信貸市場的基本譜系。這樣的貨幣市場現(xiàn)狀，不可避免會出現(xiàn)部分問題：國有銀行的信貸偏好因政策影響而傾向于效率偏低的國有企業(yè)，另一方面，銀行內(nèi)部廣泛存在的經(jīng)營人員道德風(fēng)險，使得金融資源流向往往違背審慎的效率原則，而放貸給風(fēng)險收益比較差的企業(yè)。至于外資銀行，雖然它們的經(jīng)營是按照有著嚴(yán)格內(nèi)外風(fēng)險控制的市場化方式進行，但是在“二八法則”（20％的客戶提供80％的利潤）的市場規(guī)律面前，它們基本上將目標(biāo)市場定位在大中型企業(yè)和跨國企業(yè)等高端客戶上。在國有和外資銀行的目標(biāo)市場之外，推進中國經(jīng)濟增長最微觀的經(jīng)濟單位——大量富于活力的中小型民營企業(yè)和個人，則很難被納入中國目前的正規(guī)金融市場內(nèi)。
也正是在這樣一個背景下，地下金融才如滾雪球一般，短短幾年便已成為中國經(jīng)濟體中無法忽視的巨大力量。而幾天前“中國西部金融論壇”上，國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所所長夏斌透露的一組數(shù)字，再一次證明了這股力量的強大：2004年中國實體經(jīng)濟投入總額7.56萬億元中，有0.9萬億元源于非正規(guī)金融體系。
地下金融的“好處”無可回避：產(chǎn)權(quán)明確的資金來源和使用，將信貸交易中的道德風(fēng)險降到了最低；以交易門檻低的短期小額貸款為主的業(yè)務(wù)范圍，滿足了中小企業(yè)和個人的市場需要。更為深遠(yuǎn)的意義在于，地下金融產(chǎn)業(yè)以較低的成本為中國未來的金融市場培養(yǎng)了大批本土金融人才和軟硬件資源。但另一方面，建立在“中國特色”的熟人社會基礎(chǔ)之上的地下金融業(yè)，存在著明顯的金融詐騙等道德風(fēng)險和黑社會化傾向。同時，一個規(guī)模龐大的非正規(guī)金融體系獨立于央行等經(jīng)濟調(diào)控部門之外，會給宏觀經(jīng)濟運行帶來較大的不確定風(fēng)險。
有鑒于此，近幾年來學(xué)界業(yè)界“為地下金融轉(zhuǎn)正”的呼聲不絕于耳。這次廣元市配合上半年央行提出的“只貸不存”等試點思路進行的大膽嘗試，有著極為積極的意義。如果能夠獲得成功，無疑會給步履蹣跚的中國金融改革帶來一個具有持久活力和創(chuàng)新力的新希望。
中國首選，價值之選！歡迎訂閱第一財經(jīng)日報!
訂閱電話：021—52132511（上海）010—58685776（北京）020—34254460（廣州）0755—82416077（深圳）
|
