中國互聯網十年白皮書
也許每個人都對互聯網可以說出自己的理解，因為歷史就在今天發生，因為值得回顧的時間并不長，雖然故事足夠多，多得讓短短數萬字很難完全承載……
序言：10年短暫的歷史依然可以為鑒
野火燒不盡，春風吹又生。用這句古詩詞來形容當下中國互聯網創業的力量，可以說恰如其分。隨著2004年以來美國納斯達克股市的復蘇，大洋此岸的中國，正在經歷民間互聯網創業的又一個黃金時期。
我們正在經歷自1995年張樹新建立瀛海威開創中國民間互聯網產業以來的第二次創業高潮。而當我們把主題互聯網10年簡史的時候，我們既感到成為這個年輕產業一份子感到激動，同時又深感責任重大。即便互聯網產業的歷史是如此地短暫，但回顧歷史的意義在于，幫助人們去甄別當下正在發生的企業故事——哪些是虛無飄渺的神話，哪些隱藏著巨大的潛力，哪些可能潛藏著即將發生危機，哪些又是獨具魅力卻不為人所知。
還是先把記錄的鏡頭對準1999、2000年的第一次熱潮時期的互聯網企業，因為這是產業歷史的開篇。當時流行的概念是，PORTAL(門戶)、ISP、ICP、e-commerce(電子商務)、B2C、B2B、e-learning(網絡遠程教育)等等，一直到后來的IDC、ASP。緊接著，.com在美國資本市場上達到了一個瘋狂的頂峰，投資家和創業者恨不得把所有的產業加上.com的后綴拿到納斯達克去上市。這個時候，一個標志性的并購出現了，那就是AOL和時代華納的合并，這個在當時被稱為是美國跨時代的并購案發生的同時，互聯網的第一個泡沫也開始宣告破滅。
我們記憶中的數字是，2000年美國共有210家.com公司倒閉，倒閉最根本的原因是因為籌集的資金迅速枯竭，而后續的資金也沒有跟上。而到2001年，全球至少有537家互聯網公司結束營業。
2000年底、2001年初經歷的第一次全球性的互聯網泡沫之后，短短不到5年的時間。這期間，倒下的企業包括eToys.com、8848等等。同時，今天我們仍舊看到了在上一波互聯網泡沫中留下的幸存者或者說領導者，他們是雅虎、eBay、Amazon以及后來的MSN、Google。同樣在中國，大浪淘沙之后，留下了歷經磨難的三大門戶、騰訊、阿里巴巴以及被eBay收購的易趣。可以說，5年來全球性的互聯網企業之間的優勝劣汰、收購與被收購、融資與上市等等事件，如同一場高水平的歐洲冠軍杯比賽一樣，攻防轉換在極度快節奏中進行，以至于人們根本無法冷靜下來梳理和思考剛剛過去不久的歷史。
在第一次互聯網泡沫中，中國的互聯網企業們為什么留下來了？泡沫過后，留給新一波創業者的價值在哪里？努力地探尋這些問題的答案，是我們創作《互聯網10年白皮書》的初衷。
如果說第一輪互聯網創業是以概念、眼球為主導的相對盲目的群體性沖動為主要特征的話，那么我們正在經歷的第二波互聯網創業熱潮則要實在很多。首先目前的網絡經濟環境要比5年前好100倍，如果你現在推出一個網站或者從事相關業務，所需要的成本只是5 年前的1/20，但可以獲得10倍于5 年前的用戶數量和廣告收入。這些數字恰恰反映了整個互聯網業在經歷3年前的整體低迷之后，正在實現理性和務實的回歸，互聯網正在步入符合市場規律良性發展的正軌。
其次，不僅是網絡環境在成熟，互聯網產業本身也在向前發展。在第二波的網絡創業潮中，上一輪傳承下來的概念、流量等仍然重要，但是，同時加入了更多的要素。一些網絡新技術的確在涌現和應用。比如，幫助流媒體在互聯網上傳播的P2P、基于互聯網語音交互的VOIP、更智能化、更垂直和更專業化的搜索技術、3G WAP技術、RSS以及web2.0技術等等，都在向前發展。
從媒體出身加入創業軍團的李學凌說，他從來不相信互聯網產業中有什么現成的商業模式。因此，即便現在看不清未來，但如果有堅持5年不盈利的信念和資金實力，沒有理由不成功。自稱外行的著名導演張紀中在9月的西湖論劍上半開玩笑地說，互聯網就是一個大泡沫，老是吹但卻吹不破。
也許每個人都對互聯網可以說出自己的理解，因為歷史就在今天發生，因為值得回顧的時間并不長，雖然故事足夠多，多得讓短短數萬字很難完全承載……
第一章：大事記 直覺中國互聯網
自1995年始，十個年頭，整個中國對互聯網的熱情從未熄滅過。
啟程
在北京白石橋路口，一塊在當時不怎么顯眼的廣告牌，拉開了中國互聯網商業化的開端。“向北1500米”，就是瀛海威的網絡科教館。當時還沒有多少人知道互聯網和電子商務，張樹新和她的瀛海威當之無愧地成為了中國網絡第一急先鋒。不過，張樹新始終沒能看到瀛海威的春天，隨著1998年一場流星雨夜高層大逃亡，這是瀛海威最后一次成為媒體們的焦點。
1996年第一個月，CHINANET全國骨干網建成開通；4月，SRSNet.com中文網站建設啟動，四通利方轉向互聯網，新浪網的誕生埋下了伏筆；7月，日后成為半個明星的張朝陽回國創立ITC(愛特信)，也就是搜狐前身，同時還為中國互聯網帶來了2萬美元的第一筆天使投資。同一時期，還有《數字化生存》狂熱，網吧出現，早期ICP出現。
媒體們也不知不覺參與到推動中國網絡化的進程當中。《南方周末》、《北京青年報》等主流媒體都在紛紛報道這個以注意力為主要特征的新興行業的神奇和美妙，大學里的學生開始對電子郵件、BBS以及一種叫做MUD的網絡小型游戲熱衷不已。互聯網，被人們不知不覺掛上了一頂神奇的光環。
膨脹
一個與中國大大小小網站都有各式各樣關系的CNNIC就在這樣的進程下悄悄地出生，盡管它只是一個中國科學院下屬的科室，但是其事后的所作所為卻左右了中國網絡數年之久。1997年11月，CNNIC發布了第一次中國Internet發展統計報告，當時誰也沒有料到，這份報告中的網站排名在2000年的時候，掀起了中國互聯網史上最大一場作弊風潮，一個網站老總把電話直接打到CNNIC主任毛偉的手機上：“你給我排到20多位，我怎么和人家談融資的事情？”
融資的曙光仿佛在召喚著中國互聯網，畢業四年的丁磊拿出50萬創辦網易，邵亦波創辦易趣、沈南鵬創辦攜程、陳一舟創辦Chinaren，張永青創辦e國，唐越創辦e龍……海龜土鱉混雜其中，一路朝著納斯達克的朝圣之路狂奔。1999的那一年里，中國互聯網就沒有歇著過，盛夏酷暑將這場狂熱發揮到了極致，一場72小時網絡生存測試秀轟轟烈烈地將中國互聯網推向高潮，中國電子商務史上的一塊里程碑8848一夜成名。
不僅僅是國外風險投資商，國有上市公司、民間資本甚至個人投資者也紛紛加入了這場互聯網熱潮中來。海虹控股自己做了一個號稱網絡航母的網站中公網，8848的早期投資方據說是來自江浙一帶的民營企業。一個概念，幾頁商業計劃書，只要是公司名稱后面加上.com，似乎就能圈來一大筆錢。
上市
盡管網絡生存測試到了最后看上去更像是一出鬧劇，但這并不妨礙中國互聯網對資本的崇拜。1999年，號稱中國網絡概念第一股的中華網在納斯達克上市當天，從每股20美元攀升到67美元；次年，新浪、網易、搜狐輾轉上市：新浪首當其沖，4月份率先上市，募集資金6800萬美元，但是，新浪上市第二天，納斯達克綜合指數繼續重挫。緊接著，2000年6月搜狐獲準上市，但IPO價格下滑得更很厲害，被稱為流血上市；網易更是在上市首日跌破發行價。從今天來看，三大門戶用流血的代價，獲得了美國納斯達克的一席之地，從而也獲得了活下去的糧草。更為有趣的是，為三家網站操辦上市的投資銀行們據說最后沒能賺到錢。
正當中國互聯網企業的創業者們剛剛實現自己當初的部分夢想時，納斯達克不以人們的意志為轉移，給了許多人當頭一棒。此后發生的中國概念股企業訴訟、假賬、停牌等一系列事件，更是讓這些中國互聯網的先行者們歷經困難。
破滅
“如果中國有二板能讓我們上，我才不會跑那么遠受老美的氣呢。”丁磊說，為這句話做注腳的，是2001年五一過后，網易被查出的假帳風波，不過最要命的，還是假帳背后所暴露出的高層矛盾，丁磊趕走了當時的CEO黎景輝和COO陳素貞。同樣的問題時隔一月出現在中國第一網站新浪網上，不同的是，資本的暴怒趕走了他的創始人王志東。同年離去的，還有8848創始人王峻濤。
非常有意思的是，曾經大力推動互聯網第一次熱潮到來的《北京青年報》，在2001年歲末做了一個報道《2001網絡十大網絡出局》，歷數了當年離職的10大創業者和職業經理人，謝文、陳一舟、童家威、宮玉國、譚智、于紅巖等都與上述王志東等一起名列其中。在這些人事變動背后，也可以看出，產業低潮的時候，資本意志主導的洗牌進行得更加迅速而堅決。
沒有人能預料什么時候產業可以復蘇。一批中小互聯網企業倒閉，三大門戶也幾乎接近死亡線。盈利的壓力對于任何互聯網企業都是必須面對的，但是，可怕的是，沒有人能回答，怎樣才能盈利。
重生
2002年7月，三大門戶相繼宣布實現盈利，納斯達克全線飄紅。在中國，短信的風靡拯救了三大門戶。而在納斯達克，美國資本市場奇跡般的復蘇。
在中國互聯網界，另外兩個分支產業也在暗流涌動：網絡游戲和搜索引擎。盡管陳天橋日后不得不成為出頭鳥接受千萬父母和網吧業主的責難，但是這并不妨礙他借助網游傳奇了盛大，2005年一場新浪股票收購案更是將他推到了風口浪尖。同樣的傳奇賦予了百度的李彥宏，百度上市當日股票突破150美元，盡管時至今日人們仍然認為百度是沾了Google的光，但是搜索市場的巨大潛力瞬間引來了資本的蜂擁。
經過互聯網十年的生生死死，中國的互聯網企業似乎已經在各自領域站穩了腳跟。不過，大洋彼岸的互聯網巨頭卻容不得你有一絲喘息，雅虎收購阿里巴巴股份了，Google中國呼之欲出……重生的中國互聯網市場迎來了黃金時代之后的白銀時代。
“我是憑直覺撞入因特網的。”張樹新用一句話總結自己的網絡生涯。2005年當第二波互聯網熱潮涌來時，年輕的創業者們之間仍流行一句話：“做互聯網從來不需要先考慮什么商業模式。”
十年中國互聯網，依然直覺為主。
第二章 中國門戶網站白皮書
1993年，當新浪網的前身、四通利方信息技術公司成立的時候，可能沒有人想到，今天她會成為中國互聯網第一門戶網站。一個無可爭議的事實是，以新浪、搜狐、網易為代表的門戶網站，已經和正在改變21世紀普通中國人的互聯網生活。
中國互聯網十年發展，門戶網站也走過了幾個階段。1996到1998年，新浪、搜狐、網易三大門戶網站不約而同地在內容上發力，爭相提供新聞、BBS、電子郵件、搜索等基礎性服務。這被看作是門戶網站發展的初期，人們叫這些企業為ICP。當時互聯網在中國才剛剛起步，中國互聯網絡信息中心(CNNIC)當年發布的統計報告顯示，截止1998年12月31日，中國網民的人數僅為210萬。互聯網公司幾乎清一色是以海外VC投資、創業者極力燒錢賺取注意力為特征，以至于讓傳統經濟學家也有些霧里看花。
1999年7月12日，中華網在納斯達克上市，這是在美國納斯達克第一個上市的中國概念網絡公司股。隨后，2000年4至7月，新浪、搜狐和網易相繼在納斯達克掛牌上市，掀起了網絡企業美國上市的一個高潮，也使中國互聯網產業發展進入一個新階段。
在這前后，許多網站都號稱自己是門戶。例如，聯想與AOL合作投資FM365時，曾經以國內外兩大IT巨頭聯姻的噱頭，在媒體上大肆宣傳，引起了市場的極大關注。但很快就因遭遇冬天而沒有堅持下來。263也曾經號稱是自己是“第四門戶”，未果后轉向了專業的電子郵件服務提供商。甚至在2003年前后，TOM再度發起門戶網站沖擊，但在不久前收縮內容編制，專注于SP增值業務。最有代表意義的是，2005年11月馬云掌舵的雅虎中國突然宣布放棄門戶、專注搜索業務，此前的4月，中國門戶網站第一股中華網正是宣布改名CDC，放棄門戶網站轉做軟件開發和網絡游戲。由此，充分說明了中國網絡門戶市場的擁擠和激烈競爭。
回到2000年。當三大門戶剛剛想引領中國互聯網產業走向紅火時，來自大洋彼岸的消息卻讓所有的從業者不得不收縮戰線——3月10日，納斯達克綜合指數在觸摸歷史高點5132點后，急轉直下，到2001年4月4日時，指數已經跌至1619點，全球互聯網市場隨即陷入低潮。
這個低潮期漫長而堅冷。已經沒有人具體統計過當時到底有多少家中國互聯網企業倒閉。不過，隨后的全球調查數據顯示，直到2002年第三季度，申請破產保護或倒閉的網絡公司，才較上年同期和前季大幅減少，互聯網泡沫的破滅才接近尾聲。而在這次寒冬中，中國也不例外，海外投資者紛紛撤資，大批互聯網公司陷入裁員、兼并、收購和倒閉潮中，許多網站最后都或消失不見，或被迫轉型。門戶網站同樣面臨著巨大的壓力，不得不尋找新的盈利來源。
2001年3月，新浪開始嘗試新型網絡廣告，在2000年的十大網絡廣告媒體排名公布中，新浪已經居于首位。同年4月，網易收購Tianxia研發團隊，為日后進入網絡游戲產業打下基礎。不過在這一年，幾大門戶中主流的聲音依然是，“精簡開支，挺過難關”。門戶網站們紛紛或壓縮，或關閉了免費電子郵箱、校友錄、個人主頁等服務，轉而收費。免費還是收費的觀點，在當時引起了網友和媒體的激烈討論。
但也是在這一年，網站開始嘗試并推出了一項新的服務：短信服務。讓起初很多人大跌眼鏡的是，相比其他業務，和運營商捆綁在一起的短信服務讓網站擁有了新的收入來源，并很快變成了實際盈利——短信業務在當時拯救了大批互聯網站。在2002年7月，搜狐公布的2002年第二季度財報中，提前兩個季度實現盈利。2003年1月初，新浪并購了移動增值服務商廣州訊龍，月底，新浪發布財報，首次以凈營收1290萬美元實現全面盈利。直到現在，短信業務仍是中國大多數門戶網站的重要收入來源，僅次于網絡廣告。只有丁磊后來進入的網絡游戲，在三大門戶中收入其比重超過了短信。
此后，中國網民的持續爆發，也為網站帶來新的增長。2005年7月21日，CNNIC發布的“第十六次中國互聯網絡發展狀況統計報告”顯示，截至05年6月30日，我國上網用戶總數已經突破1億。其中寬帶上網的人數增長迅猛，首次超過了網民的一半，達到5300萬人。我國網民數和寬帶上網人數均僅次于美國，位居世界第二。在這一背景下，門戶網站的流量屢創新高，甚至，新浪網已經成為繼央視之后最有影響力的媒體。
2004年，有媒體在重新回顧這一歷程后，將門戶網站的變化濃縮為一句話：從“輸血”到“造血”。門戶網站也孕育了大量商業機會。即便是目前在股市受到追捧的Google，最初也是靠為雅虎提供搜索服務而取得生存的機會。而門戶網站自身，也正在嘗試更多的新業務為其日后的發展做準備——WAP、搜索、P2P或者是其他我們目前還無法知曉的新業務。
無論互聯網上新的商業模式如果層出不窮，我們也不能忽視門戶網站在整個互聯網產業中的地位和作用。例證之一是，博客在中國經過多年的發展，2005年由新浪站出來力推才漸漸成為主流，由此可見門戶的“一哥”地位至今牢不可破。
第三章 中國電子商務白皮書
1997年夏天，王峻濤在網上建立了一個軟件銷售試驗站點“軟件港”。次年，Win98中文版在國內首次采用網上預定。這一站點的建立，標志著電子商務這個海外概念正式落地國內。王峻濤隨后也于1999年出任8848網董事長，并被業內公認為中國電子商務的開創者。
從1997年算起，在中國電子商務走過8年歷程。在1997年之前，電子商務更多是個人主頁或BBS在承載這一功能。從1998年開始，電子商務迎來了第一個發展高潮。定位于B2C的8848和C2C的易趣就是在這一年成立。到了1999年11月，當當網上書店成立；同年，B2B(商業對商業)模式的阿里巴巴在杭州開張；2000年年5月，卓越網作為綜合電子商務網站正式對外發布，不久以后貝塔斯曼入駐上海，搜狐也在綜合性門戶的基礎上第一次加入了電子商城服務，新浪網選擇了與合作伙伴合作推出購物頻道。這背后的支撐則是，期間美國納斯達克指數正不斷攀升。
在國內，企業對于電子商務的推動不可或缺。2000年，包括青島海爾、廣東美的、春蘭集團和TCL在內的家電企業紛紛宣布進軍電子商務。到了2001年，中國B2B網站達1345個，成交額為1075億元，比2000年的767.7億元增長了40%。其中，家電業的交易額就達到210億元以上，石油行業的交易額也超過了165億元，信息產品、紡織服裝和日用輕工產品的出口中，通過B2B達成的交易也都在100億元左右。
電子商務發展地域也在迅速擴大，從原先幾乎局限于北京，上海，深圳，廣州等極少數城市，開始向沿海及東部、中部各大城市發展。
不過，電子商務也沒能躲過網絡低潮。到2000年至2001年網絡業泡沫破滅時，國內75%以上的第一代電子商務模式退出了市場，或者倒閉關門，或者被專業電子商務平臺收購。文中開篇提到的標志性人物，王俊濤也被迫于2001年8月9日從8848分支MY8848辭職，MY8848的B2C業務陷于停頓，8848也徹底轉型為一個技術服務公司。
從2001年開始，電子商務行業開始尋找新的方向。這時，C2C(個人對個人)模式的電子商務網站開始嶄露頭角。2001年第三季度，易趣宣布全面收費，到2004年第二季度，交易額就達到了20億人民幣，是免費模式的14倍。
另一次大的轉變發生在2003年的非典期間。由于人們減少外出，定位B2C模式的卓越網在2003年3月的銷售額達到1200萬元，4月份前20天突破了1500萬元；當當網瀏覽量同比凈增一倍，銷售額增長三成。而B2B模式中，阿里巴巴也稱成交量與商家注冊量均都大漲。
經過這個階段后，電子商務在中國再度駛入快車道。2005年7月21日，中國互聯網絡信息中心(CNNIC)在京發布了“第十六次中國互聯網絡發展狀況統計報告”。報告顯示，截至6月30日，我國上網用戶總數突破1億，為1.03億人，僅次于美國，位居世界第二。這也為電子商務的增長奠定了堅實的基礎。到2005年9月，阿里巴巴成功收購雅虎中國，而成為本年度受到關注的互聯網大事之一。
在8年的發展歷程中，中國電子商務的發展同樣也存在著諸多問題，早期電子商務企業炒作成風，多以實現資本運作和上市為目標；忽視經濟效益，普遍強調網絡經濟和電子商務的特殊性和神奇力，也缺乏創新，只是停留在對海外模式的簡單模仿和移植上。
2004年8月28日，《電子簽名法》被正式通過實施，這部法律的初衷是促進安全可信的電子交易環境的建立，同時也將帶動更多相關法規、法律的成熟和完善，被認為是推動和規范電子商務產業發展的一個新的起點。
中國電子商務產業跌跌撞撞發展到現在，并沒有產生一家主導型的企業，市場格局仍不明朗。不過，可以看到的一個趨勢是，電子商務的本土化開始逐漸占到上風，并開始主導電子商務領域的發展。卓越網被亞馬遜收購后傳出流量下跌，易趣在成為Ebay中國之后同樣進入發展平臺期。兩個案例可以從反面證實這一論點。
第四章 中國網絡游戲白皮書
1999年8月，由祖龍工作室開發的亞洲第一款全三維即時網絡戰略游戲——《自由與榮耀》正式發行，拉開了單機版游戲向網絡游戲過渡的序幕。不過，在一開始的近2年時間里，網絡游戲一直都沒有大的發展，在線游戲和單機版游戲仍占據大部分江山。
直到2001年，中國網絡游戲市場的全年銷售額接近5億元，開始與單機版游戲平分秋色。這一年也開始被稱作“網絡游戲”年。
根據當年的公開資料統計，到2002年上半年，中國市場上有10多款新網絡游戲相繼推出測試，有20多家機構投入網絡游戲運營行列，計劃進入的也在20家左右。這一年，國內收費網絡游戲用戶數為350萬。作為對比的是，2001年全球網絡游戲用戶數為5000萬，整個市場產值突破60億美元。
到了2003年，網絡游戲收費用戶數增長了一倍，達到710萬。2004年，收費網絡游戲用戶為1130萬。預計到2007年，中國收費網絡游戲用戶將達到2255萬。隨著收費用戶人數的增長，中國網絡游戲市場規模也在快速爆發。
2003年中國網絡游戲市場規模為13.2億元人民幣，2004年時為24.7億元人民幣，比2003年增長47.9%。預計到2007年，中國網絡游戲出版市場銷售收入將達到67億人民幣，2009年時，這一數字更將增至109.6億元的市場規模。
另一個直接的數字變化也在廠商數量上體現出來。2004年的行業統計數據顯示，中國網絡游戲行業廠商數量達到300余家，比2002年時增加了近10倍。
值得一提的是上海盛大網絡公司。2001年3月，盛大正式進軍在線游戲運營市場。同年7月，盛大CEO陳天橋以30萬美金的代價引入韓國大型在線游戲《傳奇》，截止到2004年7月，《傳奇》注冊用戶已逾4000萬，同時在線人數高達50萬，成為世界同類運營商之首。不僅創造了“三流游戲、一流市場”的運營神話，也鼓勵了大批廠商進入網絡游戲市場。同樣在上海的第九城市有了后來居上的氣勢，而門戶網站中的網易也依靠網絡游戲成功地實現了多元化經營。更值得大書特書的是，中國網絡游戲中的虛擬貨幣，成為了網絡上的一種支付手段，成功地讓許多互聯網的經營者看到了收入的另一種途徑——點卡、Q幣，等等。深圳的騰訊公司2005年開始，其收入中的一大部分已經不是來自與無線運營商的短信分成，而是依靠其Q幣以及由此衍生的虛擬金融體系。
不過，值得注意的是，在這個火熱的市場中，網絡游戲大都是從國外引進，而并非是自主研發。這個現象引起了國內有關部門的注意。到了2004年，新聞出版總署開始組織“中國民族網絡游戲出版工程”，建設4個國家級游戲動漫產業發展基地，和5個國家級網絡游戲技術創新工程中心，并起草了《網絡游戲出版管理辦法》，以此來推動國產網絡游戲的發展。
而由于一直代理海外網絡游戲，因此，與開發商之間的糾紛也開始增加。其中最著名的就是上海盛大與韓國開發商之間曠日持久的糾紛，盡管最終以盛大收購韓國Actoz公司控股權、并在唯美德公司的互訴中勝利而告終，但其中所引發的反思將在幾年內都會成為大家關注的焦點。
由于網絡游戲產業的快速發展，相應的監管措施必須應對由于發展太快所面臨的問題。全國各地不斷出現的“網癮少年”已經讓很多父母聽游戲色變。而色情、賭博、暴力、愚昧迷信等不良內容大量進入，使網絡游戲泥沙俱下，一直是有關部門的重點治理對象。輿論中出現關于游戲本身及發展過程中帶來的負面影響的爭論。到2003、2004年，文化部等主管部門開始推出綠色網絡游戲，而醞釀游戲內容分級制度等呼聲開始越來越高。
2005年8月23日，在新聞出版署的牽頭下，新浪、金山、盛大等7家知名網游廠商共同發表了《北京宣言》并簽署《網絡游戲防沉迷系統》責任書。提倡健康游戲時間，防止用戶沉迷網絡游戲。網絡游戲市場也期待政策、法律法規完善的同時，也開始主動走向自律的道路。
第五章 中國網絡搜索產業白皮書
“時隔7年，雅虎重歸搜索”，宣布收購雅虎中國僅3個月后，阿里巴巴CEO馬云就這樣決定了新雅虎的命運。
但是，幾乎沒有人質疑馬云的決定。盡管如今放在頁面右下方的“原雅虎首頁”五個字供那些老雅虎用戶們懷念，但是，有著“第四桶金”之稱的搜索使得人們反而對不溫不火已經7年的雅虎中國反而充滿了幻想。
眼下中國的搜索市場可以說越來越熱鬧了，可謂競爭激烈程度至極，但其實搜索產業從中國互聯網市場誕生之日起就是這個樣子。
幾乎所有的門戶網站到1998年時就帶有搜索功能，這是因為全球商業網站的鼻祖之一的雅虎就是一個搜索網站。例如搜索是早期搜狐的看家本領，這從它的名稱就可以看出來，張朝陽最初就是想做成雅虎一樣的搜索網站。而新浪的搜索功能當年也風靡一時。
但是，一段火熱之后，搜索在中國并沒能讓人們看到贏利的可能性。所以，搜索只是成為了每個門戶網站必不可少的基礎功能和免費服務，各網站卻沒有依靠搜索挖掘出賺大錢的門道。這導致雅虎登陸中國之初，這個全球搜索大佬在中國的分公司雅虎中國也被迫做門戶網站，而不是它在美國的搜索模式。
上個世紀末，國際上最大的互聯網公司有4個，雅虎、AOL、Ebay、亞馬遜，其中兩個是電子商務，一個是搜索，一個是門戶，中國過去互聯網產業結構和國際互聯網產業結構完全不一樣。
但是，仍然有一些獨具眼光者，只專注于搜索這一個專業領域。百度的李彥宏就是其中的代表，即便是在互聯網最嚴寒的時候，他和創始人徐勇仍堅持在北大資源樓的幾間小房子里奮力進行搜索專業網站的研發和推廣。百度最初靠著為新浪等門戶網站提供搜索引擎第三方服務而活了下來，并且慘淡經營多年。期間2003年，雅虎收購了競價排名的鼻祖Overture，周鴻一把他的網絡實名公司3721賣給楊致遠。
互聯網3個月，相當于傳統產業1年。Google在美國的神話，帶動了全球資本市場對搜索引擎公司的熱衷。百度在堅持多年的搜索道路后終于于2005年8月，百度在美國納斯達克上市，當天股價沖過150美金，創造了另一個奇跡。百度成功上市的意義之一就是終于證明了搜索是繼網絡廣告、無線增值和游戲之后互聯網業的第四桶金。
實際上，到了2004年各方力量都已經看到了搜索的力量：競價排名可以帶來真金白銀的收入，搜索與電子商務未來可以做到無縫結合，創造出更強大的生意機會。期間，新浪CEO汪延的形象出現在電視屏幕上，告訴大家新浪搜索引擎“愛問”的誕生，并以極其虛心的態度等待著來自網民的檢驗。而2004年8月3日，搜狐也正式推出全新獨立域名專業搜索網站“搜狗”；google也落地中國，連微軟的MSN也宣布開通本地搜索功能。
從2004年至今，、新浪、雅虎、搜狐、中搜、微軟、google等先后推出了新搜索工具有數十款，而即便最普通的一個個人網站也可能帶有搜索功能。
搜索引擎幾乎貫穿著整個互聯網業的歷史。但直到今天，人們才認識到這種讓網絡使用者在信息汪洋中去粗存精、盡快地找到自己真正所需信息的工具，已經成了互聯網上不可缺少的重要部分。所以，也誕生了雅虎與阿里巴巴這一中國互聯網有史以來最大的收購交易。一向為外界質疑，同時說話大大洌洌的馬云宣稱，自己可以在中國打敗Ebay、Google，靠的就是與雅虎并購后取得的YST搜索技術。搜索技術，使得互聯網上個人定制化的需求滿足成為可能，但是，由可能變成現實，不知道未來的路要走多遠。而自稱3-5年內要上市的雅虎中國和阿里巴巴的結合體，到時候又會變成什么樣，可能馬云自己內心也不是很清楚。
雖然搜索是中國互聯網業的元老產業之一，但它可能也是市場老大最不穩固的一個領域。在恍然大悟之后，門戶網站憑借自己的巨大用戶群紛紛參戰，已經使得整個領域殺聲震天，而且對陣兩軍壁壘分明：門戶網站PK專業搜索網站。
與此同時，桌面搜索、專業化搜索、論壇搜索以及搜索本身的智能化發展，又使得整個搜索產業的未來變得非常不可預知。今天的成功者，明天也許就是跟隨者，甚至是失敗者。
第六章 中國即時通訊產業白皮書
在所有互聯網產業中，即時通訊可能是出現最晚的“金礦”。但是，今天根據一項即時通訊趨勢調查報告顯示，在13歲至21歲的被調查人群中，幾乎有66%的人表示他們發送的即時通訊消息要比電子郵件多，而去年的這一比例為49%。這使得互聯網騎上即時通訊的火箭向著另一領域的造富神話方向延續。
互聯網的歷史總顯得具有不可思議的戲劇性：1996年，4位以色列人發明了IM的鼻祖--ICQ“壞小子”，那時它只是一個主要搞網上尋呼的“小玩意”；1998年，騰訊研發團隊為QQ用戶突破100人而“興奮不已”；2000年前后，業內傳馬化騰打算把QQ作價100萬賣給深圳電信，但深圳電信卻不要。到2005年騰訊卻成為中國收入前三名的互聯網公司，而與騰訊一樣做即時通訊的朗瑪UC，依靠市場份額和用戶數排名第二的優勢，被新浪收購后換來了3600萬美元的現金和股票。
中國即時通訊的歷史，不得不提馬化騰，這個戴著眼鏡、溫文爾雅的年輕人。1998年的騰訊創始人馬化騰還是個睡沙發、吃盒飯的總裁，當他與另兩個“元老”一起擠在深圳賽格科技園4樓一間幾十平方米的小廠房辦公時，他的名片上甚至從來都不敢印“總經理”的頭銜，而只印著“工程師”字樣——馬化騰當時的惟一期望，只是公司能生存下來；他更沒想到僅5年之后，他因此就一夜之間成了身家8億港元的富豪。
聊天其實一直是網民們上網的主要活動之一，只不過，當時網上聊天的主要工具只有聊天室。即時通訊的出現并不像后來所描寫的“很自然地崛起”，出身于著名尋呼企業潤訊的馬化騰最初做的只是與尋呼業相關的ICQ軟件。只是當電信尋呼、聯通尋呼、潤迅尋呼等大尋呼企業都用上了這種網絡尋呼機，給馬化騰他們賺來了第一桶金后，騰訊才瞄上了在國外正熱的互聯網產業。1999年，騰訊正式提供互聯網的即時通訊服務。
其實新浪在這個領域也可以說是先行者，早在1999年，新浪就推出了一款IM工具叫Sinapager，當時這款工具的功能應該說已經很強大了，比騰訊的QQ毫不遜色，而且當時用戶群并不少。只是新浪當時沒有那么專注于IM領域上。
從前，并沒有多少人認為即時通訊會有多大出路，因為這種需要隨時在網上的聊天工具一直受制于互聯網的撥號上網。這導致QQ用戶數一增加就要不斷擴充服務器，馬化騰甚至都堅持不下去了，一度決定將QQ賣掉。只是買家深圳電信數據局準備出60萬元，而馬化騰堅持要賣100萬元，最終因為價格無法達成一致，最終談判告終。
但是，當馬化騰在2003年第一次進入“福布斯中國富豪榜”第九十九名，騰訊宣布QQ同時在線人數達到492萬，這個互聯網業開始為即時通訊沸騰。
先是網易開始發力，在北京推出了新版的即時通訊軟件網易泡泡2004；然后是新浪花3600萬美元收購已有巨大用戶群的UC，加上搜狐在2004年初推出的即時通訊軟件“搜Q”的奮力一搏，以及微軟的MSN也進入中國插一腳。門戶網站們顯然希望能夠通過自己長久以來累積的用戶忠誠度在該領域有所作為。一時之間，即時通訊與搜索引擎一起，成了最熱門的互聯網領域。以至于在即時通訊軟件上做一些插件的增值服務公司也層出不斷。
客觀上來說電信運營商對帶寬投入的大幅增長導致互聯網的更普及是即時通訊繁榮的物質基礎；而幾個門戶網站紛紛選擇發力即時通訊市場，不僅僅是簡單地給自己補課，更是促進了即時通訊的普及。
“中國即時通訊市場將發生翻天覆地的變化，當然并不是說誰可以把QQ干掉，QQ依然會占領很大的市場份額，但是絕對不是像現在這樣的一家獨大的壟斷性份額。我認為這個時間很快就會來臨，或許就在今年底或明年。”前雅虎中國總裁周鴻祎曾如此充滿期望。
2005年Ebay以數億美金的代價收購了做語音即時通訊軟件的Skype，此時Skype并沒有實現盈利。之前，搜索引擎巨頭Google也開發了自己的語音即時通訊聊天工具Google Talk。國際巨頭的動作預示著，即時通訊公司正在向多元化經營和通訊語音的方向發展。
同樣的變化也發生在中國，只不過故事的版本有了變化。2004年微軟的MSN進中國時，簽下了數家做內容的網站進行門戶式的擴張；而騰訊則公開宣布要靠即時通訊多年積攢的用戶數做基礎，向門戶和C2C電子商務方向進軍。新浪的UC則在向視頻增值服務的方向向前發展。即時通訊產業的明天同樣充滿了變數。
第七章 中國風險投資白皮書
“一部風險投資在華史就是一部中國互聯網史”，不少互聯網大腕曾引用過這句精準語言，因為他們自己背后的故事就是與風險投資交融的歷史。當1996年張朝陽憑借自己的執著和對國外互聯網公司的簡單模仿融來的18.5萬美元來到中國創辦誰都聽不懂的互聯網公司時，人們明白了商業計劃書可以換來創業資金的簡單道理。
在美國，一個風險投資商(VC)的對于創業項目的成功幾率控制在10%左右，已經是非常成功了。因為任何一個成功的創業項目給風險投資商帶來的回報可能是幾十倍、甚至幾百倍。這樣，一個項目的成功收益往往可以大大高于其他9個項目失敗而付出的成本。
不過，這樣簡單的數學計算題，拿到1996年的中國傳統經濟領域中看待，仍然有些不可思議。以至于上個世紀80年代末在美國硅谷誕生的風險投資行業，在中國一段時間內，要么被神化，要么被妖魔化——風險投資商們到底是聰明的還是愚蠢的，行業外的人可能會從不同的角度得出這兩種不同的結論。
從人們的早期記憶來看，風險投資像“瘋錢”、“傻錢”。1998年～1999年那個年代，在咖啡館里拿著商業計劃書給投資人講生動故事的大有人在，在幾個星期內融到幾百萬甚至幾千萬美金絕不是天方夜譚。更有意思的是，外國風險投資商會主動要求，創業這最好在項目中占據主要的股份，投入的資金必須在一段時間內花完，等等傳統投資商很難想象的投資原則。
正如一位業內人士曾如此描述當初第一波互聯網熱潮時情景：在一家知名的國外風險投資公司的辦公室，墻上掛著一張很大的項目統計表，但在近百個項目中，只有少數幾個標記著盈利的符號。但是，這家風險投資商卻非常自豪，因為他搶先占領了中國互聯網市場的重要位置，更為重要的是，納斯達克上市的企業中，并沒有已經盈利的要求。
事實上，早期從新浪、搜狐、網易等身上賺取大把銀子的風險投資大有人在。當年像IDG、華登這樣開荒者，都成為了中國互聯網產業的幸運者和獲益者。
中國互聯網產業若沒有這些慷慨解囊者斷然沒有今天。即便到今天，幾乎所有的中國大型商業網站的背后都是風險投資的身影：
1999年2月，才樹立起大旗不久的新浪網宣布獲得了包括高盛銀行在內的海外風險投資2500萬美金，這在當時肯定是國內網絡公司獲得到的最大一筆投資，為此它也拉開了上世紀末中國互聯網服務企業進軍海外資本市場的序幕。
1999年7月14日，中華網在納斯達克獨立上市成功，首次公募9600萬美元，開創中國網絡股概念，同時也預示著風險投資商成功套現。
于是，風險投資開始沸騰了。1999年下半年開始，大批的海歸派摟著千萬甚至上億資金的風險投資創立了成千上萬的網絡公司。只是緊接著的是鋪天蓋地的廣告宣傳、各種免費服務、高昂的薪水誘惑、豪華的寫字樓等等。
然而，后來的現實卻給熱情的風險資本潑了大大的一瓢涼水。隨著納斯達克網絡股的暴跌，這些外國風險投資在中國冒冒失失地來，凄凄慘慘地走。
這種慘痛歷史很大程度來自于納斯達克模式在中國的照搬。納斯達克股市在1997-1999年互聯網熱潮時普遍認為，在一個行業發展的起飛階段，真正重要的不是盈利，而是增長速度和市場份額。華爾街的一位分析家曾說：“在這一階段，盈利并不能說明什么。投資者能夠理解，在行業的早期增長過程中，保持高速增長和占有市場領先份額具有極為重要的戰略優勢。”
事實一開始的確如預想中的一樣，網民成倍增長，互聯網企業的用戶規模不斷膨脹，但很快，產業走向低潮，風險投資們也跟著前赴后繼地倒下。
對于風險投資對中國互聯網的作用，曾有人分析，至少教會了很多人上網，也培育了很多的中國互聯網精英，也才使得中國互聯網在2003年以后的重新崛起。而且，網絡泡沫破滅的好處是，驅逐了風險投資中的鳥槍炒家，迎來了真正的VC正規軍。
產業輪回，變幻一瞬間。冷清幾年的納斯達克一復蘇，在中國投資的風險投資商們又開始活躍。日本軟銀的孫正義因多年前就看好互聯網寬帶應用，因而在互聯網泡沫時期成為最大的輸家，至今軟銀的財務報表仍十分難看。但是，軟銀對上海盛大網絡的投資則是精典之極——當時盛大已經在網絡游戲圈內規模漸大，只差最后一筆資金助力，軟銀適時出手，并且在不到2年內將盛大送上納斯達克，成功套現。
當2004年有包括攜程、盛大網絡、Tom、e龍、第九城市、掌上靈通、空中網、前程無憂和金融界在內的多達九家的中國互聯網公司在納斯達克成功上市時，另一批在產業低潮期沒有堅持下去的風險投資商們又感嘆，為何當初沒眼力。
風險投資“風向標”透露了一個信號：眼前的低潮絕不是永遠的低潮。對于一個真正的投資人來說，只要這個市場足夠大，就肯定存在投資的機會。
根據相關統計，2004年，由美國風險資本在中國達成的交易達到了43宗，是10年來的最高水平；而2005年，聚積在中國互聯網上空的風險資本據說多達20億美元，令人驚呼是否泡沫時代又來臨。一些打著WEB 2.0旗號的創業者，又開始與風險投資商們頻頻互拋媚眼，各種以創業和投資為主題的論壇重新人滿為患，可謂是“年年歲歲花相似，歲歲年年人不同。”
不過，從風險投資的冷暖多變的態度來看，很多互聯網人已經悟出了道理：真正掌握互聯網命運的，不是華爾街，而是自己。
第八章 中國互聯網并購案白皮書
1995年8月9日，網景公司的上市宣告了互聯網新經濟的開始，納斯達克(NASDAQ)幾乎成為了.COM公司的終極目標，全世界無數的公司都夢想著有朝一日能登陸納市。當1998年12月1日，四通利方同樣懷著這樣的目標宣布并購華淵資訊、成立新浪網時，國外媒體在報道中幾乎都顛倒了并購雙方的位置，因為他們不認為一家中關村軟件公司有能力收購北美最大的華人網站，但這無關宏旨，重要的是，并購作為一種資本運作手段，在中國的互聯網產業中，將扮演越來越重要的角色。
中國互聯網十年，彈指一揮間，2000年以前瘋狂成長；2000至2002年間年谷底徘徊；2003年至今，強力反彈，可謂跌宕起伏，而以并購為主要形式的資本運作也隨著整個產業進程時興時衰。
中國最早的互聯網并購或許可以追溯到1996年10月，其時在美國以AOL為代表的ISP概念如日中天，國內瀛海威“中國離信息高速公路還有1500米”的廣告也是如此振奮人心，中國興發集團注資瀛海威，成為最大股東。但是不到2年，ISP概念不再流行，眼看贏利無望，1998年6月，興發集團利用股權迫使瀛海威創始人張樹新出走，引起不小震動。
1997年7月，中華網上市，股價飆升，納斯達克綜合指數在2000年3月達到歷史最高點5132點，此時中華網股價約為300美元，市值約50億美元，一時風光無限。但納指隨后一瀉千里，狂跌不止，2000年4月至7月間，新浪、網易、搜狐分別登陸納斯達克，所有的媒體都使用了同一個詞：“流血上市”。
即使如此，在中國，新的互聯網公司仍然在出現，并購的腳步也并沒有完全停止。2000年年中，李嘉誠投資的TOM在線正式推出，9月1日，TOM在線2000萬美元收購鯊威體壇，此后傳出李嘉誠多次將鯊威體壇的賣價壓低，陸曉虎、戴夫瑞等創業者無可奈何的消息；9月5日TOM在線以4800萬美元從網易手中收購163電子郵箱，躋身門戶之列； 10月14日，搜狐以3000萬美元收購chinaren.com。但此時，所有人都明白，互聯網泡沫已經破滅，好時光過去了。賣掉的比起那些死掉的，要幸運得多。
2001年4月4日，納指跌至谷底1619點，大大小小的互聯網企業在寒冬中苦苦掙扎，很多企業就此死亡。值得注意的是，外資的身影在這個時候開始在中國互聯網界若隱若現。2001年6月，就在聯想與AOL成立合資公司時，南非的MIH傳媒集團已經悄悄地收購了騰訊47.5%的股份；2002年3月，eBay收購易趣網33%的股份，并最終于2003年6月，追加1.5億美元完成控股。并購手段，對于急需在中國市場上擴張的國外互聯網巨頭來說，可謂是常規武器。而一些中國的創業者在創業開始，幾乎就在模仿國外同類公司構筑自己的商業模式，目標則是等著被外資收購而排隊。
到2002年下半年，中國互聯網產業逐漸走出陰霾，很大程度上，這是因為出現了一個意外的金礦——短信，短信讓一直免費的互聯網企業第一次收到了來自用戶的收入，無線技術提供商們頓時成為并購的搶手貨。2003至2004年，門戶網站紛紛收購SP，搶占市場。2003年1月，新浪2300萬美元收購訊龍；2003年9月，TOM在線1.33億美元收購雷霆無極；2003年4月，中華網旗下的香港網5500萬美元收購掌中萬維；2004年2月，新浪以最高1.25億美元的代價收購Crillion；2004年6月，搜狐1800萬美元收購GOODFEEL，這些并購對門戶來說至關重要，至今無線業務仍是中國互聯網企業主要收入來源之一。收購也成為已經生存下來的早期中國互聯網企業走向多元化的助推器。
2003年，盛大憑一款《傳奇》迅速崛起，網絡游戲也成為最賺錢的產業，盛大隨即開始展開令人眼花繚亂的收購，將風林火山、數位紅、浩方、邊鋒、ZONA、起點中文、Actoz等一系列公司收歸麾下，并宣布轉向互動娛樂，相比于之前互聯網公司零散的收購行為，陳天橋的戰略更清晰，更有想象力，也更野心勃勃。而搜狐在并購了17173、焦點房地產網、Goodfeel，加上chinaren和Go2map之后，即宣稱自己為門戶矩陣。
沒有人會拒絕中國互聯網巨大市場的誘惑，國際巨頭們不甘充當看客，但直接開拓市場顯然成本過高，并且風險太大，最直接有效的手段自然是并購。而此時值得收購的對象，都已經具有成熟的商業模式和穩定的收入，收購行為也變得更為理性。
2003年11月，雅虎以1.2億美元收購3721；2004年6月，日本網絡零售商樂天1億美元收購攜程網21.6%的股份；2004年7月，在線旅游網絡公司IAC以6000萬美元收購e龍30%的股份；2004年8月，亞馬遜7500萬美元收購卓越網；2004年10月， CNET集團1600萬美元收購中關村在線和蜂鳥網，搜索巨頭Google曾想通過收購百度實現本地化，不過最后并未成功。
2005年，以盛大突襲收購新浪19.5%的股權為開始，而阿里巴巴與雅虎中國金額達10億美元的合并，則肯定還不是結束。且不說三大門戶之間彼此并購的消息已經傳了N遍，在第二波互聯網創業熱潮出現的諸多新興企業中，并購的故事肯定也少不了。
誰會成為下一次中國互聯網企業并購案的主角？答案，相信人們不會等太久。
第九章 專業化還是多元化
在第一輪互聯網泡沫破滅后，幾乎只有定位專一的商業模式最后得以存活下來。三大門戶新浪、網易、搜狐，搜索引擎百度，旅游網站攜程、e龍，網絡游戲盛大網絡、第九城市，SP無線增值服務商Tom、掌上靈通、空中網，求職招聘網站前程無憂和專業財經網站金融界紛紛登陸納斯達克。華爾街對于中國概念必須具備清晰的商業模式，幾乎有一致的看法。
但是，在第二波互聯網熱潮中，這些已經解決了生存問題的企業，又一次要開始向美國看齊了——贏利模式多元化，或者說，構筑一個互聯網企業帝國的夢想，必須成為大企業的方向。好象你什么都不做，拿著那么多現金，就顯得非常另類。
一個大時代開始了。2005年年初，盛大陳天橋悄悄收購了新浪19.5%的股權，隨后以數字家庭和IPTV為概念，為世人描繪了一副全面互動娛樂商業模式，由此帶頭開創了一個互聯網新時代里的第一個大場面。
以新浪、網易、搜狐為代表的門戶、以百度、Google為代表的搜索引擎、以騰訊QQ為代表的即時通訊、以Ebay易趣為代表的電子商務拍賣網站和以盛大網絡和第九城市等為代表的網絡游戲公司，相互之間已經開始了的橫向整合運動。盛大并購新浪事件，說明以往將互聯網公司用不同功能定位的分類方法已經過時。
互聯網企業變化實在太快。很多人都已經看到，不同形態和商業模式之間的互聯網企業相互橫向整合造成了互聯網公司之間的多元化滲透：一夜之間，互聯網企業之間變得越來越像，在國外，有人說Google是一家搜索公司，也有人把Google看成是未來的門戶。而以門戶起家的雅虎，又重新殺回搜索領域，并且將下一步競爭的矛頭指向了C2C的Ebay；而Ebay卻在花重金購買了Skype作為即時通訊工具補充其C2C業務；微軟在做完MSN后，更是做了一個門戶Live.com；而在國內，騰訊開始要做門戶，新浪也要在搜索引擎上發力，百度同樣也開始花精力來做新聞內容，網易更是一舉打下游戲、無線和內容三塊江山，甚至當當在做完B2C之后也開始向C2C領域進軍。
大多數人沒有想到，互聯網企業的多元化，這一場面來得如此之快，使得更多的參與者似乎一下子陷入被動。
在mingrisk公司對盛大收購新浪事件報告中有如下陳述：我們認為這次收購將為中國互聯網行業創造出一個超級巨人，并且它將繼續進行兼并。而全球的業界領先者們將在中國面臨更大的挑戰(或者說是困難)。盛大策略的變化將關聯到全球互聯網行業。它將影響到中國互聯網行業在全球領先者中的位置。相比較而言，MSN、Google以及eBay在中國都存在失策。因為互聯網巨人MSN和Goolge都將要被盛大撼動，畢竟他們購買新浪比盛大更有意義。而eBay的中國戰略不算成功，在中國它仍然采用“燒錢”的策略，就像我們熟知的網絡泡沫破滅前的那樣。它一直備受第二大網上拍賣服務提供商—淘寶的困擾。現在我們看到它與盛大的結盟將因為盛大接管新浪而動搖，因為新浪擁有一拍網(中國第三大C2C提供商)33%的股份，這意味著一個更強大的一拍網將起來挑戰eBay。
有意思的是，大多數互聯網同業者都感受到了未來盛大新浪聯合體的可怕，并紛紛尋找出路。雅虎迅速找到了阿里巴巴，生怕新浪和盛大一旦結合產生連鎖反應，自己在中國7年的心血白費。而手握40億人民幣現金的網易高層則透露，“就其個人認為，許多公司都是網易尋找的收購對象。”
的確，不同于以往Ebay收購易趣，雅虎收購3721以及Google投資百度、亞馬遜入主卓越，這次的盛大新浪事件是同屬于納斯達克的兩家中國公司之間的橫向合并融合。以往的縱向整合看起來更向是國外巨頭進軍中國的號角。因為中國大部分互聯網公司目前的盤子很小，而且大部分公司股權集中在一兩個創始人手中，作為被收購的對象十分合適。而且，這種縱向整合并沒有就此停止的跡象。包括其后雅虎和阿里巴巴的聯姻也屬于同一類型。但是，以盛大并購新浪開始的中國互聯網公司內部之間的橫向整合與多元化帝國構筑，雖然操作難度很大，但一旦進行，產業意義則非常深遠。
中國互聯網企業多元化嘗試與橫向整合的首要目的，在于尋找一種新的跨平臺的商業模式。在經歷2年多互聯網泡沫之后，以三大門戶為代表的中國互聯網終于依靠無線增值業務起死回生，而網絡游戲其后異軍突起，使得互聯網企業不再一味地只會燒錢，而是更多的能夠與傳統行業一樣，獲得現金收益和利潤回報。但是，對于投資界來說，互聯網公司的高回報并沒有得到充分體現，大部分互聯網公司的業務增長并沒有持續保持在較高的百分點上，而基于互聯網的風險投資商和創業者比起傳統行業來說，其預期要高很多。日益趨向平緩的增長率和高預期的矛盾，導致了投資界對互聯網企業進行橫向整合推波助瀾。
除了資本對高增長的需求以外，隨著3C融合的步伐加快，即將到來的3G時代使得互聯網與無線通訊網的融合成為可能。這一技術變遷必將帶來更加紛繁復雜的商業模式變化。而現有互聯網企業之間的橫向整合迎合這種技術潮流。
但是，也有人對于中國互聯網企業之間的橫向整合動作表示不同看法。一種專業化網站經營思路也在多數創業者之間得到認同。當多元化發展成為巨頭們的游戲時，出身草根的互聯網創業者紛紛以自己的專業化角度，切入到產業中來——
我們注意到土豆、豆瓣、草根網等極具特色的個人網站正在逐漸長大。與此同時，客集齊、貓撲、ChinaBBS、奇琥、A8、搜職網等一大批定位某一細分領域的創業型互聯網公司，正在與風險投資商們親密接觸，專業化的企業定位，在互聯網中小企業中。
專業化在中小互聯網公司中的熱衷，與多元化在互聯網巨人中的認同，兩種現象同時存在于同一市場，構筑了中國互聯網第二次熱潮的強大地基。
第十章 專業化還是多元化構筑互聯網上新的長城
回顧10年互聯網產業歷史，我們不禁要問一個元問題——中國互聯網產業，究竟是誰的產業？換句話問，誰是當今中國互聯網背后的主流和主導力量？
中國互聯網產業是以外資為主的風險投資商的產業，還是以美國股民為擁有者的中國概念股為主流，抑或是全體中國互聯網使用者的產業。進行這樣的爭論，仿佛已經成為經濟學家或者社會學家的事情。
不過，互聯網的國界問題，不僅不是一個偽問題，而且也是一個重要的不可回避的問題。這也是本白皮書拿出整整一個章節的篇幅來闡述這個問題的初衷。
從技術和基礎設施角度來看，當今全球的互聯網主導權仍然掌握在美國人手中。美國擁有互聯網域名和根服務器的關鍵決策權。一個位于美國的名為“因特網指定名稱和代碼公司”(ICANN)的國際組織，在互聯網技術標準和服務管理中扮演核心角色，它的職能是制定相關政策、管理IP地址和域名系統。該機構隸屬于美國。而2005年11月結束的信息社會世界峰會突尼斯階段會議上，盡管歐盟等就互聯網主導權問題與美國開展了不懈的斗爭，但是，美國政府依然保留著對互聯網的實際控制權。
這樣造成的直接后果是，首先，域名地址在全球的分配非常不均衡，例如，2004年底中國網民已達9000多萬戶，擁有的域名地址不到6000萬，只占全部地址的百分之一，每26個中國人只能分享1個地址。與此形成鮮明對照的是，美國2億多人口擁有12億個地址，占全部地址的四分之一強，平均每個美國人享有6個地址。其次，域名本身具有商業價值，世界各國在與美國企業發生域名糾紛時缺乏公平的尺度，因為美國政府給本國企業提供優先的政策和法律。第三，國家域名的管理還牽涉到一國主權和國家安全的問題。很多發展中國家都要求獲得本國域名的控制權，因為這些域名被視為國家資源。從理論上來說，美國可能會因為經濟和政治的原因，切斷世界上任何一個國家的因特網連接，從而給該國造成巨大的安全威脅和經濟損失。例如，由一些發展中國家支持的伊朗就要求聯合國負責監管“因特網指定名稱和代碼公司”和其他機構。
可以說，互聯網上同樣有著國別之爭和以國家主體為界限的話語權之爭，而構筑中國互聯網產業新的長城，必須在政府和企業兩個層面共同努力。
回到從產業的主體——企業來看，早期中國互聯網的先驅企業們，大多數都是在模仿美國互聯網的各種商業模式。不過，經過近10年的發展，中國互聯網業卻顯示出另類的特點——短信、游戲點卡等東方特色的收入模式，被中國的互聯網從業者創造出來。由于互聯網公司有著服務的特征，使得中國互聯網企業在服務模式上的創新屢見不鮮，而跨國公司往往也在中國容易遭遇“本土化”的煩惱。大多數國際投資者到現在仍然不熟悉中國互聯網的商業模式。例如，中國在無線增值業務和網絡游戲的數量和增長居世界領先地位，但是這些業務在美國并不是很普及，基本上沒有任何可比的上市公司。
1998年雅虎第一次來中國開展業務時便宣稱，“互聯網是沒有國界的。”的確，從本質上說，所有互聯網公司的產品都是服務，而不是有形的實物，似乎可以不受時間和空間的限制。然而，這只是互聯網服務的第一層意義。從另一個角度來看，服務又恰恰是一個受主觀影響極大的產品，這就注定互聯網的市場一定是區域性的、差異化的市場。要知道，做互聯網的人和使用互聯網上的人都是有國籍的人，他們都有自己的文化、語言和民族之分。尤其是在門戶領域，最了解中國網民需求的服務，一定是本地化的公司提供的。
2003年美國納斯達克股市之后復蘇，雅虎、eBay、MSN又開始重新制定其全球的并購策略，發起了對中國市場的第二輪收購沖擊。一段時間以來，國際巨頭“狼來了”的論調在互聯網領域屢見不鮮。
這一發生在互聯網產業中的“國際大戰”，讓人們不得不回想起上個世紀初，帝國主義列強們在完成資本主義初級階段后，對中國領土磨刀霍霍的狀況。當俄國十月革命的消息傳到中國后，五四運動的領導者李大釗憤而寫下了《庶民的勝利》一文，站在世界革命新浪潮的高度，不僅對當時的軍閥政府進行了討伐，而且也對全世界民主革命做了展望——一切軍國主義都要被人民的力量打垮。
時光荏苒，在一個世紀過去以后，我們討論的話題變成了——誰將是中國互聯網業的主流。毫無疑問，是扎根中國市場的本土企業還是跨國公司的中國分部，成為了兩個完全對立的選項。汽車產業中的寶馬、奔馳、大眾，傳統IT領域中的英特爾、微軟，都依靠自己的資金或者技術優勢暫時在中國樹立了領導的地位。但是，在競爭日益激烈、技術和商業模式發展快速的互聯網領域，中國自己的企業經過10年的市場洗禮，已經逐漸成長起來了。不僅如此，雖然在一些關鍵技術上仍有差距，但從市場培育時間上和商業模式成熟度來看，無論是門戶、搜索還是電子商務，大家所處的基本上是一個起跑線。
馬云曾經說，“Google在中國起碼還要再犯5年錯，我們(雅虎中國)做錯過的，他們也會錯。”在新一輪互聯網產業競爭中，中國本土的互聯網公司們能否有效地抓住國際對手們的錯誤，取得下一次“庶民的勝利”，我們還將拭目以待。
在傳統IT領域中，聯想、華為都紛紛走向了國際市場，而互聯網產業的特殊之處在于，中國國內的市場已經足夠大，使得我們的企業一出生就要面對國際對手，即便是最流行的WEB 2.0概念下，也有來自韓國的競爭對手來到中國。從另一個側面看，也正因為市場大，來自中國本土的企業才有機會依靠本地化優勢長大成巨人。
搜狐的張朝陽一段時間以來經常抱怨說，美國人不了解中國的互聯網，自己公司的股價被嚴重低估了。實際上，讓對手重視的一個重要方法，就是在局部市場狙擊甚至打敗競爭對手。在門戶的國際大戰之后，下一場互聯網長城保衛戰將發生在哪里？是電子商務還是搜索引擎，抑或是社區？
一切都會在未來揭曉。
作者：金朝 徐志斌 金磊 張凱鋒 郭開森 | 出處：新浪科技
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