作為一名硅谷歸來的VC，多年來在投資行業(yè)鄧鋒一直貼有“海歸投資人”的標簽。在對IT及互聯(lián)網(wǎng)領域一直保持很強敏感度的同時，從創(chuàng)辦的公司Netscreen在納斯達克上市，到回國創(chuàng)立風險投資公司，北極光創(chuàng)始人鄧鋒對自己和團隊的要求始終如一：即在技術領域有所見長。
投資是耕耘非狩獵 迎來收獲季
近兩三年間，當中國的創(chuàng)投行業(yè)還在經(jīng)歷寒冬，硅谷的VC卻十分活躍，在鄧鋒看來，甚至有點過熱。這源于多家科技企業(yè)估值升高，巨額上市與并購事件交易頻頻爆出，從Facebook的190億美元收購WhatsApp可見硅谷的瘋狂，但同時這也為投資人帶回了豐厚的回報。鄧鋒觀察到，相對于前兩年側重于消費領域的行業(yè)交易，美國資本市場面對IT服務、云計算等企業(yè)投資正逐步升溫。
雖然同期中國企業(yè)IPO在海外資本市場遇冷，國內(nèi)資本市場大門緊閉，VC/PE募資也同樣受到影響。然而在鄧鋒看來，“募投管退”中“投”的腳步從未停止。“2012-2013年北極光的投資十分穩(wěn)定，每年新增投資項目在15-20個左右。”他說，這其中包括點融網(wǎng)、騰云天下、芯聯(lián)達、諾菲、格瑞迪斯、晶贊科技等投資。
鄧鋒對北極光創(chuàng)投的總結是，以技術和早期投資為主，走更專業(yè)化的道路。最近兩年無線互聯(lián)網(wǎng)、互聯(lián)網(wǎng)金融等投資熱也讓鄧鋒看到了更多科技領域的機會。但早期投資在海外的投資周期約5-6年，在中國周期更長可能達到7-8年。“堅持以技術為導向投資需要很有耐心，這不是機會型投資，是長期的堅守。
與打獵的觀點不同，在鄧鋒看來，多年來北極光的投資就像種地，一點點耕耘，現(xiàn)在成果終于逐漸長成。
2014年第一季度剛剛過去，北極光已經(jīng)有兩家企業(yè)通過并購退出，其中一家獲得4倍的回報；另一家回報接近6倍，這家公司退出距離北極光的投資僅16個月。
此外，在北極光長期耕耘的項目中，2014年已經(jīng)在上市進程中的達到了7-8家，上市地包括美國，香港和境內(nèi)資本市場，行業(yè)涉及無線互聯(lián)網(wǎng)、手游、醫(yī)療健康等。今年3月28日，AeroHive在美國紐交所成功上市，為北極光創(chuàng)投2014年的IPO項目迎來“開門紅”。
AeroHive是一家企業(yè)無線網(wǎng)絡解決方案提供商，創(chuàng)始人劉長明曾是鄧鋒創(chuàng)立的NetScreen的骨干員工，公司在2006年創(chuàng)立之初即獲得了北極光的投資。鄧鋒調(diào)侃道，“除了境內(nèi)上市的項目，其他日期都排好了”。鄧鋒透露，這其中多家公司北極光在早期階段就是其最大的投資人，甚至還有些在企業(yè)孵化階段就投資的。
同時排在明年上市的項目還有5家左右。在鄧鋒看來，這是北極光經(jīng)過多年的積累后逐漸有了顯著的成績。盡管鄧鋒對外依然要求對此保持低調(diào)，但他不否認這兩年將是北極光的“收獲年”。
全方位提供價值增加服務 打造北極光“生態(tài)圈”
風光背后，更要看到早期投資之苦。鄧鋒直言，做早期投資需要看到長遠的行業(yè)趨勢，也要有足夠的耐心，更重要的是要在相關投資領域具有深厚的技術鑒別力和前瞻力。
鄧鋒聊起2010年投資中科創(chuàng)達時公司發(fā)展勢頭很猛，卻沒有機構投資人進入。董事長趙鴻飛約見了多位VC，與鄧鋒交流的時間只有40分鐘。鄧鋒回憶，“我還記得當時時間很緊，趙鴻飛又介紹的過于詳細，我直截了當?shù)?、5次打斷他進行提問，并不是我沒有耐心，我也在試探他的心理承受能力，真正自信的企業(yè)家接招時才會沉著。”
雙方在唇槍舌戰(zhàn)中結束了短短40分鐘的見面，當時在場的投資顧問問趙鴻飛，“你是不是覺得鄧總不好相處？”而趙鴻飛直接回答他的是：“我們希望北極光與中科創(chuàng)達合作。”
在趙鴻飛看來，鄧鋒的提問并非一般的問題，不是將重點放在企業(yè)做了多少數(shù)據(jù)，而是關注軟件如何開發(fā)，質(zhì)量如何控制。趙鴻飛當時說到，“鄧鋒知道我這個領域是怎么做的，北極光更了解企業(yè)。”最后北極光創(chuàng)投成為了中科創(chuàng)達的領投者，同時投資的還有高通、ARM公司等投資機構。
如今中科創(chuàng)達成為全球領先的移動互聯(lián)網(wǎng)操作系統(tǒng)技術及解決方案提供商，在安卓、Firefox等智能操作系統(tǒng)領域提供解決方案，員工發(fā)展到上千人。業(yè)務發(fā)展極為神速，甚至有次趙鴻飛對鄧鋒開玩笑稱，“目前公司缺人，缺500個人才。”
在鄧鋒看來，公司快速發(fā)展中不免會摔跟頭、走彎路。投資人要給予學習的時間，相信他的能力，其中團隊建設十分重要，CEO要懂得適當權限下放。
在企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展中北極光也積極提供幫助，包括并購與擴張，尋找合作伙伴等價值增加的內(nèi)容。“我們在不同節(jié)點提供不同的服務。”他稱。如為中科創(chuàng)達與展訊的合作牽線搭橋。
鄧鋒舉了另一個例子，北極光投資的一家名為微點的醫(yī)療器械公司，創(chuàng)業(yè)者是技術研發(fā)出身，在銷售和團隊管理等方面走了一些彎路，公司發(fā)展遇到瓶頸。北極光通過中臺部門（前臺項目投資、中臺價值增加、后臺基金管理）為其找到了一位銷售方面的人才，大大提升了銷售業(yè)績的同時也扭轉了公司發(fā)展的局面。
“企業(yè)碰到的很多問題，VC在其中都可以起到積極作用。”鄧鋒稱， “對遇到的問題需要逢山開路、遇水搭橋，他們看問題相對深和窄，而VC看問題寬且淺，可以在不同角度給出建議。”
同時北極光創(chuàng)投利用在科技領域廣泛的關系網(wǎng)，建立了多個“生態(tài)圈”，例如云計算、大數(shù)據(jù)等微信圈及線下活動，包括百度、騰訊等國內(nèi)IT核心負責人都在其中進行頭腦風暴，為企業(yè)家搭建溝通的平臺。
在鄧鋒看來，VC是一個可以做到80歲的職業(yè)，自己是否是一位好的投資人可能還需要時間來驗證，但他相信自己“不會做的太差”，他說：“我從來也不是個激進的投資人，穩(wěn)健的沒有太多出奇制勝，但也不會大起大落，這是北極光投資堅持的原則。”
對話
對中國創(chuàng)業(yè)者有哪些建議？
第一、企業(yè)的創(chuàng)始人情商和智商都很重要。中國最可能出現(xiàn)的是搞技術的創(chuàng)業(yè)者，技術上智商很高，但在管理團隊、與政府打交道方面出現(xiàn)問題，這要求中國CEO各方面能力都很強。
第二、別太在意企業(yè)發(fā)展的步伐是否好看，更多關注企業(yè)前進的速度。在小公司起步階段速度為王，雖然會經(jīng)歷磕磕絆絆，但這可能是走的最穩(wěn)的一條道路。從企業(yè)成長、學習能力、解決問題等各方面速度都很關鍵。不要在乎你的起點，而是在你“爬山”的過程中不斷的去努力。
如何選擇不同年齡段的創(chuàng)業(yè)者？
現(xiàn)在的創(chuàng)業(yè)者不能單純以80后，90后劃分，如果按照年齡來劃分，可以以25歲為分界線。
我會對25歲以下的創(chuàng)業(yè)者相對懷疑，有兩個因素讓我不敢投資他們，第一是他們的管理經(jīng)驗和領導力，在公司小的時候看不出來，但是公司發(fā)展到一定規(guī)模的時候，25歲的創(chuàng)業(yè)者如何管理更資深的人是個問題。
25-35歲的創(chuàng)業(yè)者需要花一些時間去了解他，30歲以上基本是比較好的創(chuàng)業(yè)年齡，我個人傾向于曾經(jīng)經(jīng)歷過創(chuàng)業(yè)的人，即使公司失敗過，也能了解到創(chuàng)業(yè)途中可能會犯的錯誤。
但根據(jù)不同行業(yè)也要有所區(qū)分，例如醫(yī)療器械等創(chuàng)業(yè)者可能是40歲以上的人，因為這類行業(yè)需要一定的專業(yè)度，但無線互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)就可能大學階段就可以創(chuàng)業(yè)了。
投資人可能會犯哪些錯誤？
投資人可能犯的錯誤千奇百怪，不能單純以太激進或者太保守來界定。前些年做投資相對容易些，但在目前的投資環(huán)境下，專業(yè)性尤為重要。
在團隊組成方面，要考慮不同的行業(yè)需要不同年齡段的投資人，例如80,90后對草根互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)更了解。
基金的投資幣種也是要考慮的因素，不能只跟著熱潮募集資金，高頻可能很多是噪音，變化很快，機會型投資與長期投資要組合來看，從公司長遠發(fā)展考慮。
一線的投資人可能剛入行的時候很興奮，但過一段時間會覺得沒有他們想象的那么好，感到迷茫。這也是他們前進的過程。關鍵要把握平衡，投資人要有自己獨到的見解和看法，不能被外界隨意左右，要在一個行業(yè)深扎進去學習。
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