從2011年起，中國將實(shí)施積極的財(cái)政政策，貨幣政策則由“適度寬松”回歸到中性定位的“穩(wěn)健”。在這種情況下，普通投資者該如何管理自己的錢袋，做好理財(cái)規(guī)劃？
>>焦點(diǎn)解讀
不會(huì)過分緊縮
2011年實(shí)行寬財(cái)政與緊貨幣配合，寬財(cái)政意味著信貸的增加，無法徹底緊貨幣。從歷史經(jīng)驗(yàn)看，貨幣政策恢復(fù)常態(tài)并不意味著緊縮，而意味著不斷調(diào)整政策保持經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定。這是2008年以來中國處理經(jīng)濟(jì)危機(jī)的常態(tài)。2008年年初的從緊轉(zhuǎn)變到年末的寬松，2010年從年初的適度寬松到年中轉(zhuǎn)變?yōu)榉�(wěn)健，到2010年年中以后貨幣已經(jīng)收緊，銀行間拆借利率與民間拆借利率越來越高。
明年將加息
明年央行將繼續(xù)回收過剩流動(dòng)性以防通脹加劇，新一輪加息周期或?qū)⒌絹恚泿耪咿D(zhuǎn)向料不會(huì)對股市、樓市造成明顯沖擊。貨幣政策由適度寬松轉(zhuǎn)為穩(wěn)健，顯示貨幣政策逐漸回歸常態(tài)化，目前市場各方機(jī)構(gòu)和專家普遍預(yù)計(jì)明年新增信貸規(guī)模將從今年的7.5萬億元降至6.3萬億-7萬億元，廣義貨幣供應(yīng)量（M2）增長15%；全年加息三次左右，存款準(zhǔn)備金率仍將上調(diào)。多數(shù)專家認(rèn)為，2011年的貨幣政策較前兩年稍顯緊縮，但相對于經(jīng)濟(jì)增長常態(tài)來說基本適中，能夠保證經(jīng)濟(jì)增長的正常需要。
物價(jià)暫不落
通脹治理是個(gè)世界難題。客觀上講，2003年以來，我國的貨幣口徑是“寬”的。特別是2006年以來，每年經(jīng)濟(jì)中被注入的貨幣凈頭寸都在1.5萬億元以上。今年5月份由于歐債危機(jī)加劇以及對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)“二次探底”的擔(dān)憂，央行三季度在公開市場凈投放頭寸9470億元，加上6月19日“匯改重啟”，外匯占款猛增1萬億元，因此造成投放的凈頭寸增加了1.9萬億元之巨，貨幣環(huán)境極寬。流動(dòng)性過剩導(dǎo)致物價(jià)被推高，資產(chǎn)泡沫化嚴(yán)重。金融研究機(jī)構(gòu)銀率網(wǎng)分析師表示，政策本身要保持一個(gè)連續(xù)性，不能收過頭，所以明年可能還要忍受通脹，整個(gè)物價(jià)還會(huì)高位運(yùn)行。
>>投資建議
西南財(cái)經(jīng)大學(xué)信托與理財(cái)研究所副所長羅志華表示，在通脹背景下，建議投資者應(yīng)該更加重視所配置資產(chǎn)的流動(dòng)性和盈利能力。通過保持所配置資產(chǎn)的流動(dòng)性，可根據(jù)情勢和機(jī)會(huì)將持有的資產(chǎn)池進(jìn)行自由配置和轉(zhuǎn)換，以提高收益率，規(guī)避通脹和央行加息的雙重影響。
銀行理財(cái)
短期產(chǎn)品靈活自如
銀行理財(cái)產(chǎn)品投資起點(diǎn)不高，除部分高風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品外，投資風(fēng)險(xiǎn)相對股票、基金、私募等權(quán)益類投資品較小，比較適合于普通投資者。
明年如何選擇銀行理財(cái)產(chǎn)品，羅志華建議首先可以選擇收益率相對較高的短期產(chǎn)品、滾動(dòng)式產(chǎn)品、開放式產(chǎn)品代替活期存款；其次，可以選擇間接掛鉤物價(jià)的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，如掛鉤消費(fèi)類股票、掛鉤醫(yī)藥類股票、掛鉤石油價(jià)格等的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，一般說來這類掛鉤標(biāo)的在通貨膨脹背景下都有不俗表現(xiàn)。
中行高級(jí)理財(cái)師表示，如果您的錢還不知道應(yīng)該怎么用，或者是短期內(nèi)不知道如何處理的話，可以選擇購買短期理財(cái)產(chǎn)品，如貨幣型基金、銀行的人民幣短期理財(cái)產(chǎn)品等。這些短期產(chǎn)品都有一個(gè)共同點(diǎn)：期限短、本金安全、收益比同期存款高、流動(dòng)性好。
建行專業(yè)理財(cái)講師也建議，市民可以拿年底閑置資金購買短期理財(cái)產(chǎn)品，尤其是在加息的情況下，短期理財(cái)產(chǎn)品比較容易操作，可根據(jù)需求靈活進(jìn)出市場。
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