小摩擅長(zhǎng)借勢(shì)套利
不過(guò)預(yù)測(cè)太準(zhǔn)也有煩惱，由于龔方雄2008年的預(yù)測(cè)過(guò)于精準(zhǔn)，有業(yè)內(nèi)人士猜測(cè)，這種精準(zhǔn)或許是因?yàn)樗鳛橥赓Y投行經(jīng)濟(jì)學(xué)家有其獲取政策消息的獨(dú)特渠道，抑或是決策層有意通過(guò)外資投行之口于事前向市場(chǎng)透露口風(fēng)。
對(duì)于這種質(zhì)疑，龔方雄稱精準(zhǔn)的數(shù)字是根據(jù)中國(guó)的財(cái)政赤字的增加推算出來(lái)的，屬于個(gè)人觀點(diǎn)。而某國(guó)內(nèi)大投行研究部門主管告訴記者，只要模型設(shè)計(jì)合理，用公開信息確實(shí)能計(jì)算出很多關(guān)鍵性的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，她的團(tuán)隊(duì)在宏觀經(jīng)濟(jì)方面也做過(guò)不少準(zhǔn)確預(yù)測(cè)。在外資機(jī)構(gòu)中，摩根大通確實(shí)是一個(gè)非常重視數(shù)據(jù)分析的機(jī)構(gòu)，去年世界杯，摩根大通的數(shù)據(jù)專家甚至煞有介事地建模預(yù)測(cè)世界杯冠軍得主，可惜一個(gè)錯(cuò)判讓小摩預(yù)測(cè)的冠軍得主——英格蘭隊(duì)止步16強(qiáng)，間接成就了“章魚帝”。
龔方雄2008年的國(guó)家“救市”報(bào)告拋出時(shí)，正值A(chǔ)股下行，市場(chǎng)將龔方雄的預(yù)測(cè)理解為利好出臺(tái)的征兆，反應(yīng)非常激烈，投資者紛紛在期待救市的心態(tài)下進(jìn)場(chǎng)。8月18日，上證綜指還大跌5.37%，19日，即縮量止跌，20日，消息見報(bào)后上證指數(shù)暴漲178.81點(diǎn)，漲幅達(dá)7.63%，成交量陡然增加1 倍；香港恒生指數(shù)也受益上揚(yáng)，當(dāng)天升2.18%，全日成交額高達(dá)623.3億港元。
由于消息沒(méi)有獲官方證實(shí)，隨后的一周，A股出現(xiàn)連續(xù)下跌，上證指數(shù)掉頭一路下行到1664點(diǎn)，此前盲目加倉(cāng)的股民被深度套牢。于是，不少投資者也因龔方雄的外資投行經(jīng)濟(jì)學(xué)家的身份質(zhì)疑報(bào)告動(dòng)機(jī)，認(rèn)定他是借機(jī)唱多幫助機(jī)構(gòu)以及外資出貨。面對(duì)質(zhì)疑，龔方雄矢口否認(rèn)，前述投行研究部門主管也認(rèn)為這種可能性幾乎不存在，她告訴記者，像小摩這樣的外資機(jī)構(gòu)，其市場(chǎng)策略部門、研究部門和資產(chǎn)管理部門的工作是獨(dú)立運(yùn)作的，而且從以往的表現(xiàn)來(lái)看，“小摩習(xí)慣借勢(shì)，很少造勢(shì)。”
而一位曾供職于美林證券的交易員提醒記者，不要拿中資機(jī)構(gòu)的操盤手法去衡量外資機(jī)構(gòu)，“我們更國(guó)際化”。他告訴記者，外資機(jī)構(gòu)最擅長(zhǎng)的就是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利，尤其是跨市場(chǎng)套利，“小摩在香港證券市場(chǎng)擁有很大的影響力，它看空的股票，大部分投資者都會(huì)選擇減持，這樣它一邊跟著大家在A股唱多，一邊沽空H股，兩邊的價(jià)差就出來(lái)了。”同一標(biāo)的在兩個(gè)市場(chǎng)出現(xiàn)價(jià)差，不管是自營(yíng)交易部門還是代客炒股，都能尋找到非常好的套利機(jī)會(huì)。
“你沒(méi)買比亞迪吧？”采訪快要結(jié)束時(shí)，這位交易員不經(jīng)意地問(wèn)記者，在得到否定的回答后，他小聲說(shuō)了一句：“沒(méi)買就好。”而剛剛在深圳中小板上市的比亞迪，同樣是橫跨深港兩地上市的中國(guó)公司。
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摩根大通：打壓銀價(jià)的黑手
2010年10月27日，紐約一名交易員將摩根大通告上法庭。他在起訴書中指控，摩根大通和匯豐于2008年6月至2009年6月間合謀操控白銀市場(chǎng)，致使自己在紐約商品交易所的白銀期權(quán)交易蒙受損失。
在2008年收購(gòu)貝爾斯登之前，小摩就已經(jīng)是白銀期貨市場(chǎng)的主要空頭。收購(gòu)貝爾斯登后，小摩從貝爾斯登的資產(chǎn)中獲得了大量的白銀空倉(cāng)，一度占到了全世界白銀期貨市場(chǎng)倉(cāng)位的40%。有報(bào)道說(shuō)，利用這樣的優(yōu)勢(shì)地位，小摩和匯豐兩個(gè)空頭每月都在關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)發(fā)布后操縱白銀市場(chǎng)，賺取巨額收益。
早在2009年11月，一名前高盛金屬交易員就向美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)舉報(bào)了摩根大通上述操縱白銀市場(chǎng)的行為，CFTC以及美國(guó)司法部反壟斷局隨后對(duì)舉報(bào)內(nèi)容展開調(diào)查。2010年5月9日，美國(guó)《紐約郵報(bào)》以“聯(lián)邦政府開始調(diào)查摩根大通的白銀交易”為題，報(bào)道了美國(guó)聯(lián)邦政府針對(duì)摩根大通在白銀市場(chǎng)的操縱行為進(jìn)行刑事和民事的雙重調(diào)查。美國(guó)財(cái)政部貨幣控制辦公室的報(bào)告顯示，摩根大通在2009年第四季度的白銀衍生品總量高達(dá)67.6億美元，相當(dāng)于2.2 億盎司的白銀。被調(diào)查的摩根大通選擇平倉(cāng)，暫時(shí)退出了白銀市場(chǎng)。
大空頭退場(chǎng)，白銀價(jià)格開始暴漲。從2010年9月開始，到2011年4月底，白銀價(jià)格上漲幅度超過(guò)了100%。即使在“拉登拐點(diǎn)”后經(jīng)歷了兩個(gè)月的回調(diào)，目前的白銀價(jià)格仍遠(yuǎn)高于2010年9月，漲幅接近50%。 本新聞共 2頁(yè),當(dāng)前在第 2頁(yè) 1 2 想認(rèn)識(shí)全國(guó)各地的創(chuàng)業(yè)者、創(chuàng)業(yè)專家，快來(lái)加入“中國(guó)創(chuàng)業(yè)圈”
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