編者按 光陰荏苒，作為我國多層次資本市場體系的重要一環(huán)，肩負(fù)著諸多歷史使命的創(chuàng)業(yè)板自開板以來，運行至今已滿兩年。在這兩年里，創(chuàng)業(yè)板在引領(lǐng)自主創(chuàng)新、拓寬科技型創(chuàng)新型中小企業(yè)的融資渠道等方面發(fā)揮了積極的作用。但與此同時，創(chuàng)業(yè)板兩年來也暴露出創(chuàng)新能力不強(qiáng)、業(yè)績下滑、“三高”嚴(yán)重等問題，并廣為市場所詬病與質(zhì)疑。日前，銀、證、�！叭龝敝飨{(diào)整，廣大股民紛紛就資本市場健康發(fā)展問題向新任證監(jiān)會主席郭樹清建言，并重點對創(chuàng)業(yè)板的定位、退市等問題紛紛發(fā)表看法，提出期望。為此，本報從今日起陸續(xù)推出創(chuàng)業(yè)板兩周年系列報道，敬請關(guān)注。
2011年10月30日，創(chuàng)業(yè)板正式運行兩周年。這個生逢全球金融危機(jī)背景及中國宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)整的大背景下，又肩負(fù)了“支持高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展，為落實國家自主創(chuàng)新提供融資平臺”的重大使命的新市場，在短短兩年間，上市企業(yè)數(shù)量擴(kuò)大了近10倍，從當(dāng)初開板時的28家上市企業(yè)，迅速發(fā)展到掛牌企業(yè)271家，另有20家企業(yè)已過會正等待掛牌上市。
兩年間，創(chuàng)業(yè)板市場在市場各方的支持與努力下穩(wěn)步發(fā)展壯大，其對創(chuàng)新和成長性集聚和示范效應(yīng)也在日益顯現(xiàn)，對于推動中國資本市場的變革，推動中國中小創(chuàng)新和成長型企業(yè)以及實施國家自主創(chuàng)新戰(zhàn)略發(fā)揮了舉足輕重的作用。
與此同時，創(chuàng)業(yè)板市場兩年間也暴露出諸如創(chuàng)新能力不強(qiáng)、業(yè)績下滑、“三高”現(xiàn)象嚴(yán)重等問題，并被廣為質(zhì)疑與詬病。
將創(chuàng)業(yè)板建成中國真正的“納斯達(dá)克”市場，使之真正成為高新技術(shù)企業(yè)的“孵化器”和投資人掘金的投資場所，而非僅僅是“造富板”，已成為市場各方的共同期待和廣泛呼聲。
創(chuàng)業(yè)板支持創(chuàng)新效應(yīng)凸顯
早在創(chuàng)業(yè)板開板之初，中國證監(jiān)會就多次強(qiáng)調(diào)，對創(chuàng)業(yè)板的基本市場定位是“服務(wù)于自主創(chuàng)新型創(chuàng)新企業(yè)和其他成長型企業(yè)。”創(chuàng)業(yè)板運行兩年來的實踐也充分顯示，創(chuàng)業(yè)板在支持高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展方面發(fā)揮了積極的作用，在落實國家自主創(chuàng)新戰(zhàn)略實施方面確實起到了明顯的推動作用。
從進(jìn)入創(chuàng)業(yè)板市場的企業(yè)構(gòu)成看，均已充分顯示出“兩高六新”的特征，公司中的新能源、新材料、電子信息、生物與新醫(yī)藥、節(jié)能環(huán)保、航空航天、現(xiàn)代服務(wù)等高科技創(chuàng)新型企業(yè)占據(jù)了絕大部分，成為創(chuàng)業(yè)板上市公司的主力軍，另外還包括了部分文化教育傳媒、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)等新興行業(yè)企業(yè)。其中，有超過90%的企業(yè)取得高新技術(shù)企業(yè)證書，享受國家稅收、補(bǔ)貼、土地等方面的優(yōu)惠。
從上市企業(yè)的成長性看，一大批優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)企業(yè)通過發(fā)行獲得了直接融資，突破了創(chuàng)新型企業(yè)發(fā)展的金融瓶頸，進(jìn)入高速成長的軌道�？傮w而言，創(chuàng)業(yè)板的企業(yè)保持了較好的成長性和較強(qiáng)的盈利能力。數(shù)據(jù)顯示，2008年至2010年，創(chuàng)業(yè)板已上市企業(yè)營業(yè)收入復(fù)合增長率為29.58%，復(fù)合凈利潤增長率為38.4%。其中營業(yè)收入復(fù)合增長率超過50%的為30家，凈利潤復(fù)合增長率超過50%的達(dá)43家。
經(jīng)過兩年實踐，創(chuàng)業(yè)板已經(jīng)形成一個全國性的資本服務(wù)新格局，那就是一種“創(chuàng)新型資源配置”的格局，從而使得以市場需求為導(dǎo)向的應(yīng)用型創(chuàng)新所引導(dǎo)的創(chuàng)新型創(chuàng)業(yè)活動，如雨后春筍般地在中華神州大地上涌現(xiàn)。
有專家評價說，創(chuàng)業(yè)板市場一開始就以促進(jìn)自主創(chuàng)新和成長性企業(yè)的定位為市場主題支持目標(biāo)，創(chuàng)業(yè)板啟動之后進(jìn)一步明確以支持國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)為保薦工作和監(jiān)管促進(jìn)重點，這就使資本市場的創(chuàng)新資源“好鋼用在刀刃上”，更加有的放矢地圍繞戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)進(jìn)行配置。資本市場的功能不僅以直接融資的方式支持著戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，同時股權(quán)資本和價值效應(yīng)日益引導(dǎo)著銀行信貸資源、民間資本資源形成合力，追逐戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的創(chuàng)新型創(chuàng)業(yè)活動。 
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