OpenTable與Groupon
維塞爾與另兩位合著者提姆·科勒（Tim Koller）和馬克·格德哈特（Marc Goedhart）一起對網(wǎng)上訂餐平臺OpenTable的業(yè)務(wù)進(jìn)行了分析。
每當(dāng)顧客通過該網(wǎng)站成功進(jìn)行預(yù)訂，該公司會收取1美金的服務(wù)費。如果顧客通過會員餐廳的網(wǎng)站預(yù)定成功，則該公司會收取25美分。OpenTable網(wǎng)站的會員餐廳每月需繳納250美元月租，以使用該公司的電腦系統(tǒng)來管理預(yù)定及餐位，追蹤顧客及進(jìn)行電郵營銷。另外，OpenTable也會一次性收取800美元裝機費。
2004到2008年間，OpenTable的收入已從1000萬美元增長至5600萬美元，其復(fù)合年增長率達(dá)53%。月租費占其2008年收入的54%，服務(wù)費占42%，剩余部分來源于裝機費【創(chuàng)業(yè)網(wǎng)Cye.com.cn】。
2008年，OpenTable報告稱，已有3400萬用餐者通過其網(wǎng)站在10335家餐廳成功進(jìn)行了訂餐。這一數(shù)據(jù)約為美國3萬家接受預(yù)訂餐廳的30%。作者預(yù)計到2018年，OpenTable的美國市場占有率將達(dá)到60%，其海外業(yè)務(wù)也將持續(xù)得到拓展。該數(shù)據(jù)是根據(jù)OpenTable 2008年在舊金山的市場占有率得出的。
假如餐廳數(shù)量每年增長2%，或達(dá)到美國人口增長率的兩倍，那么及至2018年，美國就會有36500家餐廳可以接受預(yù)訂。60%的市場份額意味著將會有21900家餐廳成為OpenTable的客戶。作者假設(shè)OpenTable的海外業(yè)務(wù)較美國國內(nèi)進(jìn)度會晚6年左右，但其增長模式應(yīng)大致相同。根據(jù)他們的計算，到2018年，OpenTable的全球收入可達(dá)3億零680萬美元。
為了驗證其預(yù)測，作者以現(xiàn)收入超過1000萬美元、成立于20世紀(jì)90年代初的互聯(lián)網(wǎng)公司為例，截取其前五年的擴張模式與OpenTable的增長模式進(jìn)行了比較。“將研究對象與歷史上的其他高增長公司作比較，就能看出我們的預(yù)測是否合理，”維塞爾說。
OpenTable的收入已從2004年的1000萬美元增長至2008年的5600萬美元，屬于中等網(wǎng)絡(luò)公司。這本已于2010年發(fā)行了第5版的著作預(yù)測，到2012年，OpenTable的收入會達(dá)到1億4120萬美元，比一般中等網(wǎng)絡(luò)公司高出一點，但仍在這一范圍內(nèi)。
作者也對OpenTable的營業(yè)毛利進(jìn)行了預(yù)測，認(rèn)為該數(shù)據(jù)約為30%到35%，并將其與像Expedia、Priceline、Orbitz和Monster.com這樣的消費者互聯(lián)網(wǎng)公司進(jìn)行了比較，結(jié)果表明OpenTable的利潤率更高一些。不過作者認(rèn)為作為網(wǎng)上訂餐市場的領(lǐng)軍人物，OpenTable競爭者不多，還是有可能達(dá)到這一目標(biāo)毛利率的。
最后，他們?yōu)镺penTable構(gòu)筑了三種財務(wù)情境：即到2018年時超額完成預(yù)期目標(biāo)、恰好完成目標(biāo)及未能完成目標(biāo)。如果該公司表現(xiàn)超出預(yù)期，則預(yù)計其市場價值將達(dá)到11億4000萬美元。如OpenTable恰好完成預(yù)期目標(biāo)，則其市值預(yù)計可達(dá)到7億1900萬美元。如OpenTable遺憾未能達(dá)成預(yù)期目標(biāo)，則其市值預(yù)計將為5億4500萬美元。OpenTable已于2009年5月上市。
及至3月22日，其市值已達(dá)14億美元。去年，其記賬收入為1億6160萬美元，營業(yè)毛利率為23%。
OpenTable的表現(xiàn)超出了預(yù)期，品趣志和其他高市值新創(chuàng)企業(yè)也許也能做到。但他們也極有可能像團購網(wǎng)站Groupon一樣輕易隕落于半途。
在2011年11月首次公開發(fā)行之前，Groupon估值曾超過60億美元。上市當(dāng)天，其市值飆升至166億美元。但不久之后，該公司的會計問題便浮出水面，繼而收入縮水，利潤增長也未能達(dá)到華爾街的預(yù)期。上個月，該公司剛剛解雇了其創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官安德魯·梅森（Andrew Mason）。目前其市值為38億美元，較一年前已縮水逾130億。
上市是令人清醒的一件事。在首次公開發(fā)行之后，投資者的重心會由公司用戶數(shù)量及流量的增長轉(zhuǎn)至其財務(wù)表現(xiàn)，來驗證創(chuàng)新科技商業(yè)模式是否能夠成功。“上市才是真正的嚴(yán)峻考驗，”克羅姆說。
時至今日，風(fēng)投資本家們?nèi)栽诓聹y這些熱門創(chuàng)新科技公司是否物有所值，賭局還在繼續(xù)。大多數(shù)賭注往往沒有回報。克羅姆說，即使是投資于品趣志這種級別的項目，“也有許多人在爭論這些公司是否能夠?qū)⑵鋬r值保持下去”。 本新聞共 3頁,當(dāng)前在第 3頁 1 2 3 想認(rèn)識全國各地的創(chuàng)業(yè)者、創(chuàng)業(yè)專家，快來加入“中國創(chuàng)業(yè)圈”
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