在知識經(jīng)濟時代，知識創(chuàng)新往往能夠創(chuàng)造新產(chǎn)業(yè)的巨額壟斷利潤和國際競爭力。 高科技、高成長企業(yè)的發(fā)展對于國家經(jīng)濟發(fā)展、提升國際競爭力非常重要，也是中國工業(yè)化進程中非常重要的環(huán)節(jié)。工業(yè)化初期，是培[創(chuàng)業(yè)網(wǎng)m.fswenwen.com]育有國際競爭力企業(yè)的重要時期，這個階段對資本的需求最旺盛。企業(yè)要放眼全球，成為全球產(chǎn)業(yè)鏈、價值鏈的一員，目前中國企業(yè)的技術能力和規(guī)模不對稱，而以私募股本為核心的創(chuàng)業(yè)投資可以支持創(chuàng)新體系的建立。
另外民營企業(yè)是國家技術創(chuàng)新的基石，而它們往往是創(chuàng)業(yè)文化鏈條中的弱勢群體，傳統(tǒng)的融資方式幾乎與它們無緣，在美國90％的高技術企業(yè)都是按創(chuàng)業(yè)投資模式發(fā)展起來的。
因此，創(chuàng)業(yè)投資的利益機制客觀上促進了社會上創(chuàng)新活動的興起和創(chuàng)新技術的發(fā)展，創(chuàng)業(yè)投資以市場的眼光去發(fā)現(xiàn)技術的市場價值，去篩選創(chuàng)新種子和技術半成品，從而提高了市場的效率，而創(chuàng)業(yè)投資不斷的成功和失敗則發(fā)揮著風險均衡的作用。
如何實現(xiàn)共贏
資本市場成熟的標志就是在懂技術、會管理、能認清市場的沒錢人和不懂技術、管理落后、跟風投資的有錢人之間形成共贏。
創(chuàng)業(yè)投資并不會永遠是創(chuàng)業(yè)者的股東，在時機合適的時候，他們會以10-30倍的盈利率退出，尋求下一個投資目標。
創(chuàng)業(yè)投資可以通過上市、可以通過股權轉讓或轉賣給行業(yè)中的戰(zhàn)略投資者而退出，創(chuàng)業(yè)投資投資企業(yè)的目的只是為了賺錢。因此，創(chuàng)業(yè)投資能夠甘于在所投企業(yè)中做小股東，不過分干涉經(jīng)營，還能影響管理層共創(chuàng)價值，把雙贏作為雙方的主導思想。
目前境外的法律對創(chuàng)業(yè)投資者的利益保護相當完善，而在中國，需要投資者和被投資企業(yè)主、企業(yè)主的家人成為密友，才能保證不在有所收益的時候，被企業(yè)一腳踢開。
中國對以創(chuàng)業(yè)投資為代表的私募股權投資資金的需求非常之大。目前外資并購中國企業(yè)往往會引發(fā)爭議，而大家往往忽略的是，要獲得產(chǎn)業(yè)重組的主導權就[創(chuàng)業(yè)網(wǎng)m.fswenwen.com]需要私募股權投資基金的資助;企業(yè)從擴張期進入成熟期，也需要私募股權投資基金的資助;企業(yè)的收購兼并也需要私募股權投資基金的資助。大企業(yè)業(yè)務重組和產(chǎn)業(yè)[創(chuàng)業(yè)網(wǎng)m.fswenwen.com]整合，過度依賴信貸，會造成企業(yè)資金鏈脆弱，而尋求外資或境外融資，爭議又很大。區(qū)域分割導致的體制制約，使企業(yè)重組面臨巨大壓力，企業(yè)并購艱難。
|
