全國政協(xié)委員、中國證監(jiān)會主席助理朱從玖昨天表示，證監(jiān)會正在制定餐飲行業(yè)的上市指引，預(yù)計上半年能夠出臺。業(yè)內(nèi)人士對《第一財經(jīng)日報》表示，證監(jiān)會此舉與香港證監(jiān)會今年早些時候的做法十分類似，都是旨在強(qiáng)化特殊行業(yè)的信息披露和投資者利益保護(hù)，同時保障市場化的發(fā)行機(jī)制。
餐飲行業(yè)由于財務(wù)指標(biāo)有操縱空間、容易偷逃稅款以及食品安全等問題，無論在香港還是內(nèi)地證券市場都是發(fā)行上市的“困難戶”。去年以來，餐飲企業(yè)在A股的IPO全線受挫，包括知名企業(yè)俏江南也撤回了上市申請。在香港，金錢豹先是謀求上市，后來又轉(zhuǎn)而選擇了出售給一家私募股權(quán)基金。
但是香港市場并沒有卡死餐飲企業(yè)上市之路，而是在信息披露上對其予以特殊關(guān)照，并在今年1月份出臺了一份餐飲企業(yè)的上市指引。
信息披露是中心
港交所的上述指引包含七大關(guān)注點(diǎn)：分別是“供貨商、食材來源及其價格”、“同店銷售額及桌／座流轉(zhuǎn)率”、“現(xiàn)金管理”、“商標(biāo)”、“擴(kuò)充”、“定價政策”以及“食品安全質(zhì)量監(jiān)控及投訴”。
這七大關(guān)注點(diǎn)要求得十分細(xì)致，除了一些普遍受關(guān)注的重要指標(biāo)之外，還要求發(fā)行人披露如何杜絕供應(yīng)商“吃回扣”，如何防范員工私吞和挪用企業(yè)的現(xiàn)金，如何保證單店的利潤率，如何保障擴(kuò)張后的門店利潤率，如何保障食品安全等，非常具體和切中要害。
朱從玖昨天則表示，對于餐飲企業(yè)的特殊性，證監(jiān)會高度關(guān)注。前一段時間因?yàn)檎谥贫?a target="_blank">餐飲企業(yè)上市指引，所以一些餐飲企業(yè)的上市申請沒有往前進(jìn)行，待指引推出后將按程序開展審核工作。
據(jù)朱從玖透露，正在制定中的這份指引主要針對信息披露，證監(jiān)會對一些特殊性強(qiáng)的行業(yè)都制定了指引，目的是把特定行業(yè)的特殊風(fēng)險充分揭示出來，提供參照，便于發(fā)行人、中介機(jī)構(gòu)和審核人員把握住行業(yè)的重點(diǎn)。
一位投行人士則對記者表示，證監(jiān)會過去發(fā)布指引的特殊性行業(yè)和有特殊情況的公司包括：保險公司、證券公司、外資公司、房地產(chǎn)公司和商業(yè)銀行等。這些指引其實(shí)是一系列的信息披露內(nèi)容與格式的準(zhǔn)則。
此外，證監(jiān)會創(chuàng)業(yè)板部也曾對媒體表示，考慮到創(chuàng)業(yè)板上市公司行業(yè)新、模式新等特點(diǎn)，證監(jiān)會將與深交所一道考慮出臺針對具體細(xì)分行業(yè)的信息披露指引，以求更好地向投資者反映生物醫(yī)藥、節(jié)能環(huán)保等行業(yè)的特殊技術(shù)指標(biāo)。
發(fā)行改革再進(jìn)一步
此次證監(jiān)會針對餐飲行業(yè)發(fā)布上市指引，事實(shí)上也是發(fā)行改革向更加關(guān)注信息披露、弱化價值判斷方向邁出的一步。
在2010年的一份指引中，證監(jiān)會要求保薦人重點(diǎn)推薦符合國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向的九大類企業(yè)，審慎推薦包括房地產(chǎn)、紡織、交運(yùn)、酒類和食品飲料、一般性服務(wù)業(yè)等八個領(lǐng)域的公司。
另外，在要求保薦人重點(diǎn)關(guān)注的七大類問題(也是導(dǎo)致當(dāng)年IPO被否的主要原因)中，列在首位的就是持續(xù)盈利能力，主要體現(xiàn)為申請人經(jīng)營模式發(fā)生重大變化、所處行業(yè)的經(jīng)營環(huán)境發(fā)生重大變化、對有重大不確定性的客戶存在重大依賴和存在其他可能構(gòu)成重大不利影響的情況等。而信息披露類問題則排在最后。
業(yè)內(nèi)對這種在盈利和行業(yè)上的把關(guān)持有很多不同意見。一是持續(xù)盈利能力事實(shí)上不確定因素非常多，很難判斷；二是中國仍然是一個制造業(yè)為主的經(jīng)濟(jì)體，很多細(xì)分行業(yè)需要技術(shù)改造和升級，發(fā)展空間還是很大，“沒有夕陽行業(yè)，只有夕陽企業(yè)”。
上個月，證監(jiān)會主席郭樹清在上市公司協(xié)會成立大會上表示，上市公司中需要更多諸如零售、餐飲和住宿的消費(fèi)服務(wù)企業(yè)，不能因?yàn)樗鼈兒唵尉驼J(rèn)為不重要。
想認(rèn)識全國各地的創(chuàng)業(yè)者、創(chuàng)業(yè)專家，快來加入“中國創(chuàng)業(yè)圈”
|
