中國(guó)邁向中等收入?yún)^(qū)
“十二五”規(guī)劃下，未來(lái)五年中國(guó)消費(fèi)市場(chǎng)將擴(kuò)大一倍，未來(lái)工資亦大幅上升，即未來(lái)五年中國(guó)內(nèi)地通脹率不會(huì)低，估計(jì)維持在5％左右。過(guò)去五年（2005年至2010年）中國(guó)內(nèi)地消費(fèi)由占GDP的45％下降至34％，因?yàn)槌隹谠鲩L(zhǎng)太勁，未來(lái)五年內(nèi)地消費(fèi)占GDP的比例希望超過(guò)50％。
今年地方政府負(fù)債估計(jì)達(dá)到107000億人民幣，過(guò)去地方政府收入80％來(lái)自賣(mài)地，中央政府希望內(nèi)地樓價(jià)在未來(lái)一段日子下調(diào)10％到15％。面對(duì)未來(lái)樓價(jià)下調(diào)，地方政府在財(cái)政上面對(duì)很大壓力，因此中國(guó)經(jīng)濟(jì)真的好起來(lái)仍需一段日子。
1993年中國(guó)政府決定改革國(guó)企，到2001年短短幾年國(guó)企數(shù)量減少2/3，由120萬(wàn)間降至46.8萬(wàn)間，員工占城市就業(yè)人口比重由59％降至32％。其后將大型國(guó)企上市接受公眾投資者監(jiān)管，政府成為這些企業(yè)的大股東，還引入外資企業(yè)做第二大股東，引入外國(guó)經(jīng)營(yíng)方式。這些公私合營(yíng)的企業(yè)是否能戰(zhàn)勝外國(guó)上市的私人大企業(yè)？
中國(guó)漸進(jìn)入“中等收入?yún)^(qū)”（即人均收入2500美元到5000美元），能否通過(guò)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型進(jìn)入高收入?yún)^(qū)（即人均收入15000美元到30000美元）？環(huán)顧世界上不少?lài)?guó)家，經(jīng)濟(jì)一旦進(jìn)入中等收入?yún)^(qū)，GDP增長(zhǎng)率便下降，即中等收入陷阱。根據(jù)世界銀行數(shù)字：菲律賓自1960年起至今，GDP并沒(méi)有停止增長(zhǎng)，例如2010年GDP仍上升7.1％。為何菲律賓人普遍仍如此窮？菲律賓政府的貪污，令法律不能公正地執(zhí)行，令財(cái)富集中在小數(shù)人手中，那些人賺到錢(qián)后因?yàn)閷?duì)政府不信任將它調(diào)到海外 菲律賓情況值得目前中國(guó)政府好好思考。
以經(jīng)濟(jì)周期思考問(wèn)題
大部分投資者或投資策略決策者很少由經(jīng)濟(jì)周期角度去思考問(wèn)題，一般采用直線(xiàn)投射法。例如過(guò)去兩年企業(yè)純利每年上升25％，便展望今年、明年純利每年仍升25％。利用經(jīng)濟(jì)周期分析后市必須有一連串假設(shè)及推理，一旦同現(xiàn)實(shí)有出入便必須速作糾正，非一般人可以做到。
讀過(guò)garden-vareity 理論便知道商業(yè)循環(huán)周期不離5年一小變、10年一大變，此乃自第二次世界大戰(zhàn)后的正常商業(yè)周期。日本在1990年出現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債表衰退，只有重整資產(chǎn)負(fù)債表，另一繁榮期才可以再來(lái)，而不是由政府進(jìn)一步增加負(fù)債，以債養(yǎng)債遲早出問(wèn)題，個(gè)人如此、公司如此、國(guó)家亦如此。
美國(guó)推出量化寬松政策可以阻止1930年代式經(jīng)濟(jì)蕭條出現(xiàn)（即沒(méi)有雙底衰退），但逃不出日式衰退，何況世界經(jīng)濟(jì)已進(jìn)入再平衡期。日本GDP由1990年占全球比重的12％降至目前的6％。未來(lái)20年歐、美GDP將由2007年各占全球GDP的25％降至只占12％，新興工業(yè)國(guó)所占比重倍增，上述改變不是美國(guó)聯(lián)儲(chǔ)局推出什么OT2就可以改變的。 本新聞共 2頁(yè),當(dāng)前在第 2頁(yè) 1 2 
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