據(jù)外國媒體報(bào)道，中國互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)公司雖然發(fā)展迅速，但也可能面臨著來自融資交易驟增、企業(yè)估值水平飆升等方面的過熱風(fēng)險(xiǎn)。
鑒于中國網(wǎng)民數(shù)量不斷增多，中國的風(fēng)險(xiǎn)投資公司也向美國同行一樣對(duì)互聯(lián)網(wǎng)初創(chuàng)企業(yè)進(jìn)行了巨額投資。此外，本地股市的蓬勃發(fā)展以及中資企業(yè)首次公開募股(IPO)在美國大受熱捧也是風(fēng)險(xiǎn)投資公司看好互聯(lián)網(wǎng)初創(chuàng)企業(yè)的原因。
但有些投資者擔(dān)心，隨著互聯(lián)網(wǎng)初創(chuàng)企業(yè)融資交易的驟增和企業(yè)估值水平的飆升，市場(chǎng)可能面臨過熱風(fēng)險(xiǎn)。
在清科集團(tuán)本月于上海主辦的中國創(chuàng)業(yè)投資暨私募股權(quán)投資年度論壇上，風(fēng)險(xiǎn)投資公司上海永宣創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司總裁馮濤表示，估值上升已成為互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的毒瘤，這種高估值是不可持續(xù)的。
今年大部分時(shí)間內(nèi)，中國市場(chǎng)上充斥著巨額交易。例如，中國團(tuán)購網(wǎng)站拉手網(wǎng)近期憑藉5億美元的估值水平在美國市場(chǎng)籌措了5000萬美元資金，而數(shù)月前該公司在第一輪融資中僅籌措到1000萬美元。
年初，中國互聯(lián)網(wǎng)服裝零售商凡客誠品也以逾10億美元的估值籌措到1億美元資金。凡客誠品向媒體表示，公司有望在今年年底前將收入提高兩倍，達(dá)到3億美元。
許多其他電子商務(wù)公司近期也籌措了巨額資金。11月份，成立三年的批發(fā)商蘭亭集勢(shì)籌資3500萬美元，成立兩年的唯品會(huì)在首輪融資中籌集到2000萬美元，用于向其150萬名會(huì)員提供限時(shí)搶購活動(dòng)。
去年剛剛成立的兩家初創(chuàng)公司奢侈品零售商尚品網(wǎng)和團(tuán)購網(wǎng)站慢慢走在過去數(shù)月均從美國市場(chǎng)上籌集到1000萬美元。
部分企業(yè)遭遇了中國的投資泡沫，主要是因?yàn)榈街袊袌?chǎng)淘金的海外投資者越來越多，而有價(jià)值的交易數(shù)量又太少。
風(fēng)險(xiǎn)投資公司云月投資的合伙人蘇丹瑞表示，中國私募股權(quán)投資公司主要對(duì)發(fā)達(dá)地區(qū)的科技、替代能源及傳媒等行業(yè)感興趣；這些領(lǐng)域的企業(yè)一般較為年輕且業(yè)績紀(jì)錄不充分，因此很容易發(fā)生估值過高的現(xiàn)象。
不過，也有投資者認(rèn)為，中國互聯(lián)網(wǎng)初創(chuàng)企業(yè)的繁榮局面是有據(jù)可循的，因?yàn)橹袊木W(wǎng)民數(shù)量居全世界之首，而且互聯(lián)網(wǎng)普及率較低。據(jù)Forrester Research的報(bào)告顯示，預(yù)計(jì)到2015年中國互聯(lián)網(wǎng)零售額將增長逾兩倍，由2010年的488億美元飆升至1594億美元。
就連馮濤等一些對(duì)高估值持批評(píng)態(tài)度的投資者也指出，在某些情況下，高估值是合理的。他表示，有些公司的價(jià)值的確很高，因?yàn)檫@些公司的業(yè)績?cè)鲩L狀況較好。
風(fēng)險(xiǎn)投資公司也競(jìng)相借助中資企業(yè)的IPO熱潮獲利。
過去兩周，兩家中資互聯(lián)網(wǎng)公司視頻網(wǎng)站優(yōu)酷網(wǎng)和網(wǎng)上書店當(dāng)當(dāng)網(wǎng)在紐約證交所上市首日表現(xiàn)強(qiáng)勁。優(yōu)酷網(wǎng)雖尚未盈利，但其股價(jià)已經(jīng)飆升161%，僅次于2005年百度美國上市首日的市場(chǎng)表現(xiàn)。而去年開始盈利的當(dāng)當(dāng)網(wǎng)在上市首日也大漲87%。
據(jù)道瓊斯旗下風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)追蹤機(jī)構(gòu)VentureSource的數(shù)據(jù)顯示，今年6月份以來，已有24家中資企業(yè)赴美上市。
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