如此,再加上股市和期市下跌導致的財富縮水,市場便沒有更多的熱錢去購買美國國債,若美國經濟指標再不佳,比如失業繼續惡化,則美聯儲推出QE3的概率極大,幾乎是板上釘釘。
因此如果希臘新民主黨上臺,則美聯儲將會在不久后推QE3,歐洲央行將推LTRO3;全球紙幣將再度大泛濫,黃金將成為最后的財富避風港,黃金大五浪的牛市將正式啟動;如果希臘反緊縮的左翼聯盟上臺,則美聯儲短期不會推QE3,希臘很可能退出歐元區,歐洲商業銀行危機擴大化,葡萄牙、西班牙和意大利的債務危機提前爆發,歐盟的未來更加復雜,有多重可能性(在此先不一一分析)。但結果是歐元大跌,黃金進一步探底。等待新的重大事件發生再看是否能再續大牛市。
這種大起大落行情,對于經驗豐富的國際投資者而言,是難得的賺錢機會,然而,對于初涉國際金融市場、局限于殘缺的國內市場的中國投資者而言,這很可能是虧大錢的陷阱。6月1日的黃金暴漲行情再次證明了這一點。
6月1日下午收盤,對于中國投資者來說,是一個極難決策的時候,因為15:00上海期貨交易所收盤,15:30上海黃金交易所收盤,而黃金走勢又到了一個關鍵節點,接下來歐美盤正演繹到每周變化最大、最關鍵的時候(倫敦金收盤在北京時間6月2日凌晨5點左右),從技術線上有三種可能:一是出現重大利空,當晚破掉1523的前期底部,下一目標位是1450美元;二是出現重大利好,當晚上破1575的壓制位,就很可能大漲,就像實際發生的那樣;三是無大事,走勢平平。
對歐美的投資者而言,這很好操作,如果做空單,可以在1575美元附件做個空頭止損單;在1580附近做個多單,在1520位置做個多頭止損單。就可以安心睡覺了。
中國投資者則要備受煎熬:1.如果選擇清倉,固然安全,也失去機遇,特別是對于T+D的散戶而言,較高的清倉成本等于一次小型割肉;2.選擇做空,閉市后被封鎖在市場里,如果暴漲,只能眼睜睜看著;3.選擇多單,如果暴跌,只能打碎牙齒和血吞。
就此尷尬情形,一位資深投資界朋友曾經打個了比方:你(中國投資者)被別人(國際投資者)按在那里“強奸”,還沒有辦法還手。絕對話糙理不糙!這也是中國期貨公司十幾年來每每像在沙灘上堆城堡,又屢屢被沖走的根本原因。
若要改變這種慘痛局面,有兩個辦法:1.延長交易時間,尤其是周五晚上的交易時間延至次日凌晨2:30,寧愿周一晚開盤;2.對國民開放海外直接期貨投資,可拿國內賬戶資金證明在海外投同等規模的資金,以對沖風險。
如果中國黃金市場這一根本制度缺陷不糾正,那么未來每個周五仍然是中國投資者的噩夢時間。
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