進入2013年，PE界似乎開始有了新變化：加入基金業(yè)協(xié)會、向“精細化”方向轉型、加快進軍新三板。業(yè)內人士指出，在PE生存環(huán)境逐漸艱難的時候，謀求新的業(yè)務方向和利潤增長點成為共識。
加入基金業(yè)協(xié)會
近日，眾多知名PE機構選擇了加入基金業(yè)協(xié)會，引發(fā)業(yè)界熱議。中國證券報記者查詢中國基金業(yè)協(xié)會官網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，弘毅投資管理、深創(chuàng)投、同創(chuàng)偉業(yè)、新沃股權投資基金、中信并購基金等近20家PE機構已經(jīng)成為其特別會員。
基金業(yè)協(xié)會規(guī)定：“對于本條規(guī)定的特別會員，協(xié)會將向相關部門推薦開立證券集合投資賬戶，參照基金管理公司特定客戶資產管理業(yè)務進行自律管理。”這也意味著，這些成為特別會員的私募股權機構，在不久的將來可能獲得發(fā)行面向二級市場投資的私募產品的“路條”。這對私募股權機構而言，將大大拓展業(yè)務鏈條，尋找新的利潤增長點。
而也有業(yè)內人士稱，PE悄然“入伙”基金業(yè)協(xié)會，也是對去年證監(jiān)會允許公募基金開展私募股權投資業(yè)務的應對之舉。
證監(jiān)會修訂后的《基金管理公司特定客戶資產管理業(yè)務試點辦法》(下文簡稱“《辦法》”)已經(jīng)于2012年11月1日起施行。《辦法》第九條規(guī)定，資產管理計劃資產可投資于“未通過證券交易所轉讓的股權、債券及其他財產權利”。這意味著公募基金投資范圍將從二級市場向股權投資領域延伸。
“基金業(yè)協(xié)會主要是公募基金的行業(yè)協(xié)會，PE加入進來，這在一定程度上打破了公募、私募基金的界限，混業(yè)經(jīng)營還能促進競爭，提高行業(yè)水平。”一位PE界人士認為。
深圳創(chuàng)業(yè)投資同業(yè)公會常務副會長兼秘書長王守仁曾表示，公募基金進入PE行業(yè)，將讓大量的資金進入實體經(jīng)濟，而不是僅僅在二級市場炒股票。隨著公募基金進入PE領域，PE行業(yè)將繼續(xù)呈現(xiàn)分化態(tài)勢：一方面是優(yōu)勝劣汰，優(yōu)秀的PE機構脫穎而出，也有些PE機構將被市場淘汰;另一方面，不同的PE機構將根據(jù)自身優(yōu)勢，探索專業(yè)化的投資道路。
值得注意的是，PE加入基金業(yè)協(xié)會可能面臨證監(jiān)會的監(jiān)管。此前紛紛擾擾的PE監(jiān)管爭議，并未隨著新《基金法》的出臺而厘清，雖然從相關條款來看，PE并未納入該法，但多位業(yè)內人士認為，不排除證監(jiān)會通過行業(yè)協(xié)會介入對PE的監(jiān)管。
行業(yè)洗牌加速
2012年末，國內私募股權投資基金領域內的一些主流研究機構發(fā)布研究報告稱，在2013年，國內90%的PE投資機構會面臨倒閉或轉型的危機。因為目前在國內基本上90%的VC和PE機構旗下所管理運營的真實性資金都是在人民幣1億元以下的。
這也在很大程度上說明了“全民PE”的暴利時代已經(jīng)徹徹底底地結束了。達晨創(chuàng)投總裁肖冰認為，在2012年的國內VC/PE行業(yè)綜合性真實能力的競爭角逐之后，2013年基本上是整個VC/PE行業(yè)的大洗牌階段了，一些專業(yè)知識能力不過關、沒有核心競爭力的中小型投資機構肯定是要面臨著倒閉或者轉型的巨大壓力與挑戰(zhàn)的。這也是國內整個VC/PE行業(yè)的發(fā)展逐漸由之前的“粗放式”結構向“精細化”結構轉型的必由之路。
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