回到阿里小貸的規(guī)模角度來(lái)看，我自己提出過(guò)幾點(diǎn)看法，雖然淘寶號(hào)稱交易額1.2萬(wàn)億，但是事實(shí)上這個(gè)規(guī)模下衍生的貸款機(jī)會(huì)是有限的，一方面是特定的貿(mào)易流通行業(yè)本身就是貸款需求不旺盛的行業(yè)，靠周轉(zhuǎn)率來(lái)實(shí)現(xiàn)盈利的行業(yè)，大交易額背后其實(shí)是零散的，周期線的小額借貸，這個(gè)規(guī)模很難起來(lái)，另外一方面則來(lái)自于這個(gè)行業(yè)其實(shí)也存在較大的風(fēng)險(xiǎn)特征，而且同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)之后大品牌效應(yīng)越來(lái)越嚴(yán)重，個(gè)人為特征的小商家，獲得免費(fèi)流量的可能性越來(lái)越低，資源則日益往小部分大商家集中，最終的結(jié)果是小商家死亡率越來(lái)越高，現(xiàn)在的淘寶雖然還是c2c，但是事實(shí)上其實(shí)是已經(jīng)小型B2C的概念了，而這種情況下，形成的金融特征是大的B，阿里金融給予的貸款可能就不能滿足，而小的B，阿里金融的量化放貸的可能性則大大降低，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的難度其實(shí)是上升的。
就從貸款角度來(lái)看，其實(shí)金融機(jī)構(gòu)比拼的是一點(diǎn)，誰(shuí)有更低的資金來(lái)源，因?yàn)橹挥懈偷馁Y金來(lái)源，才能解決風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)過(guò)程中的容忍度，而顯然阿里在這個(gè)層面上是沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的，缺乏在有效的低資金來(lái)源的通道下，只能抬高資金收益，才能對(duì)抗風(fēng)險(xiǎn)，而事實(shí)上高收益的資金所帶來(lái)的必然是高風(fēng)險(xiǎn)特征。這點(diǎn)上，雖然阿里號(hào)稱有很好的風(fēng)控模型，我認(rèn)為可以在特定的規(guī)模內(nèi)實(shí)現(xiàn)，但是必然無(wú)法維持這個(gè)規(guī)模特征的。大數(shù)據(jù)回到最后只是概率降低違約率而已，很難說(shuō)實(shí)質(zhì)降低違約率。
難點(diǎn)
而金融這個(gè)東西，是條不歸路，一旦規(guī)模做大，在做收縮，難度是很大的，顯然阿里金融自己也明白這點(diǎn)。否則不會(huì)做了五六年的阿里金融，到現(xiàn)在的余額也就只做到25億左右的規(guī)模了。在淘寶就已經(jīng)1.2萬(wàn)億的市場(chǎng)里，你要發(fā)放超過(guò)幾百億的貸款余額理論上不是什么難事。但是事實(shí)上，阿里金融并沒(méi)有做到，所以可能的結(jié)果只有兩個(gè)，第一找不到那么多的客戶要貸款，第二可能就是不敢給太多的客戶放款。至于有人說(shuō)，阿里可能沒(méi)那么多的錢可以發(fā)放貸款。這個(gè)結(jié)論我直接屏蔽了，因?yàn)榘⒗锊蝗卞X。回到最后，如果是第一個(gè)情況的話，那就說(shuō)明阿里原有體系的實(shí)質(zhì)性客戶需求非常有限，如果是第二個(gè)問(wèn)題的話，那么說(shuō)明阿里的風(fēng)控措施很嚴(yán)格，符合阿里風(fēng)控的客戶太少。所以，無(wú)論是哪個(gè)原因，阿里小貸的難題是短期內(nèi)無(wú)法解決的。從今年阿里的一些公關(guān)文章里，可以看出，阿里小貸，可能會(huì)日益在阿里的體系里被弱化，是否也可以驗(yàn)證這個(gè)難題的確很難呢?
至于今年媒體在說(shuō)的阿里擔(dān)保，目前主要反映在虛擬支付上，虛擬信用卡支付很有意思，我開(kāi)始還不太能理解虛擬信用卡的意義，現(xiàn)在大概明白了，虛擬信用卡其實(shí)挺符合我年前給阿里出的建議的，我當(dāng)時(shí)給阿里的建議是分享自身的風(fēng)控模型給金融使用，但是必然會(huì)在前期金融機(jī)構(gòu)不認(rèn)同阿里的風(fēng)控模型，那怎么辦呢?自己先擔(dān)保唄。阿里金融從自己的數(shù)據(jù)模型里面給銀行提供客戶數(shù)據(jù)，并給與授信額度，確保這些客戶能在阿里的體系內(nèi)進(jìn)行賒銷購(gòu)物，而賒銷的資金則由銀行支付。本質(zhì)其實(shí)是阿里為用戶進(jìn)行了信用卡額度擔(dān)保，一旦用戶信用卡到期之后無(wú)法歸還款項(xiàng)，阿里來(lái)進(jìn)行墊付。阿里的虛擬支付的收益來(lái)自于銀行的信用卡業(yè)務(wù)的分成，因此他的盈利模式其實(shí)是在信用卡收益分成和信用卡違約率之間進(jìn)行比較。核心的核心其實(shí)還是阿里的風(fēng)控模型能否確保信用卡的違約率呢?這點(diǎn)上其實(shí)是所有的擔(dān)保的核心，擔(dān)保某個(gè)意義上講就是在擔(dān)保收益和擔(dān)保風(fēng)控之間踩鋼絲的行為。有興趣的可以看下我之前寫(xiě)的《也談?chuàng)！贰?/P>
而從虛擬支付的業(yè)務(wù)類型而言，虛擬支付無(wú)論從業(yè)態(tài)還是從風(fēng)控角度來(lái)看，我個(gè)人認(rèn)為都是比阿里小貸更有意義，在阿里的體系里，有特定支付用途和結(jié)算的金融工具，比本身給予資金其實(shí)是更實(shí)際的金融產(chǎn)品，另外一個(gè)角度來(lái)看，違約率也會(huì)隨著期限的縮短和用途的約定，都會(huì)大大的降低，因此，我對(duì)阿里的虛擬支付業(yè)務(wù)，還是持正面態(tài)度，至少比阿里小貸要更為靠譜。最終確切的結(jié)果，我們現(xiàn)在很難預(yù)料，但是從信用卡相關(guān)的發(fā)展邏輯來(lái)看，我個(gè)人感覺(jué)虛擬支付在阿里體系內(nèi)的境地可能也會(huì)比較尷尬。
純粹的信用卡其實(shí)是走的大數(shù)法則的路徑，在一定的基礎(chǔ)性條件之后，然后不斷的做到足夠多的量，然后用概率進(jìn)行分?jǐn)偤涂刂疲行凶龅搅?000萬(wàn)張之后，才開(kāi)始進(jìn)行盈利，相比之下，阿里的虛擬支付由于前期基礎(chǔ)性的數(shù)據(jù)還是有的，違約率上應(yīng)該更好控制點(diǎn)，但是難題還是在符合阿里風(fēng)控模型之后，還能獲得滿足的客戶到底有多少?
從目前的情況來(lái)看，阿里的支付已經(jīng)支持了銀行的信用卡支付，大量的客戶其實(shí)已經(jīng)是可以進(jìn)行虛擬支付了，而沒(méi)信用卡的客戶才可能會(huì)選擇虛擬支付，但是這個(gè)部分的群體符合阿里的風(fēng)控模型的人會(huì)有多少?而這部分客戶群體到最后是否也會(huì)被信用卡給替代?畢竟信用卡的使用范圍要遠(yuǎn)大于阿里的體系內(nèi)使用的虛擬支付Cye.com.cn。當(dāng)然，需求會(huì)存在，只是當(dāng)需求量一直無(wú)法快速做大的情況下，跟風(fēng)險(xiǎn)的比例關(guān)系就很難得到對(duì)應(yīng)，那么阿里的虛擬支付就注定無(wú)法盈利，即使盈利了，也可能最終只會(huì)淪落為阿里原有體系內(nèi)的附屬品存在。很難有獨(dú)立的價(jià)值。
當(dāng)然也有人說(shuō)，可以通過(guò)兩個(gè)方式來(lái)加大這個(gè)虛擬支付的功能，第一個(gè)是不向銀行獲得資金，自己墊付資金來(lái)獲得相對(duì)更高的收益。對(duì)于這個(gè)提法，我基本上就否定了，因?yàn)榘⒗锏淖杂匈Y金的成本肯定是高于銀行資金的成本的，用自有資金操作基本上是必虧的格局。第二個(gè)是通過(guò)技術(shù)手段屏蔽銀行信用卡的支付結(jié)算，對(duì)于這個(gè)論斷，個(gè)人論斷應(yīng)該是說(shuō)尋求一個(gè)平衡點(diǎn)吧，阿里可以通過(guò)技術(shù)手段，停掉信用卡的支付功能，對(duì)于用戶而言，是否能接受這種方式，反過(guò)來(lái)對(duì)原有體系傷害會(huì)否足夠大?很難說(shuō)吧，看管理層的運(yùn)營(yíng)能力。
至于虛擬支付到底會(huì)否對(duì)銀行產(chǎn)生沖擊的觀點(diǎn)，我認(rèn)為虛擬支付對(duì)銀行的沖擊其實(shí)是要高于小貸對(duì)銀行的沖擊的，尤其在銀行的信用卡大戰(zhàn)的過(guò)程中，阿里的虛擬支付必然還是有所沖擊的，但是沖擊的力度有多大，取決于阿里的虛擬支付到底有多少的量，這個(gè)是第一，第二個(gè)就是阿里的虛擬支付的最終資金來(lái)自于哪里?如果還是來(lái)自于銀行，阿里承擔(dān)了風(fēng)險(xiǎn)，收益又跟銀行分成，本質(zhì)上是拿自己的風(fēng)險(xiǎn)換取了這個(gè)份額，這個(gè)沖擊到最后即使量做的再大，最后也應(yīng)該確切的說(shuō)是銀行的收益可能更高，銀行在這里面賺取的其實(shí)是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的資金差的收益。阿里可能更為被動(dòng)吧，當(dāng)然阿里成為銀行后或許可能可以解決這個(gè)問(wèn)題。
在阿里的以上兩個(gè)金融產(chǎn)品中，我自己個(gè)人的感覺(jué)其實(shí)都不會(huì)成為阿里金融的核心點(diǎn)，因?yàn)殡S著對(duì)金融的了解的日益深入，阿里應(yīng)該會(huì)逐步明白金融的風(fēng)險(xiǎn)屬性，而對(duì)抗金融風(fēng)險(xiǎn)屬性最佳的辦法其實(shí)是增加自身的流動(dòng)性，最好的流動(dòng)性是什么呢?其實(shí)，就國(guó)內(nèi)而言，就是拿到銀行牌照，進(jìn)行吸儲(chǔ)，只有如此，才能形成不斷流轉(zhuǎn)的資金池，來(lái)對(duì)抗各種流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。除此之外，風(fēng)控措施在嚴(yán)格的公司，缺乏流動(dòng)性的支持，也很難會(huì)有大的發(fā)展。而且最終的格局不會(huì)太好。這個(gè)已經(jīng)是很委婉的說(shuō)法了。 本新聞共 3頁(yè),當(dāng)前在第 2頁(yè) 1 2 3 想認(rèn)識(shí)全國(guó)各地的創(chuàng)業(yè)者、創(chuàng)業(yè)專家，快來(lái)加入“中國(guó)創(chuàng)業(yè)圈”
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