PE賺快錢的時代已經一去不復返了。要發展，就必須作出改變。2010年8月國務院27號文發布后，多部委聯手發布實質性的操作政策，使此輪以產業結構調整和升級的資產重組并購迎來新的高潮——這為并購基金一展身手提供了廣闊的舞臺。從并購機會來看，業內人士認為，未來5年最有并購價值的行業，首選同質化比較嚴重的行業，如在線連鎖零售、快速消費品和區域百貨等消費領域；其次是輕資產重技術的TMT領域；第三是生物醫藥領域。從內外來看，多位受訪人士均表示，更看好國內并購市場的機會。
宏觀經濟的持續低迷，資本市場的估值回歸，讓越來越多業內人士感到PE以往賺快錢的方式越發難以為繼，行業寒氣漸濃，募投管退各環節都開始出現瓶頸因素。在日前舉行的“2012中國并購年會”上，記者采訪的多位業內人士均認為，長期來看，發展并購市場是大趨勢。
“中國現在股權投資的發展現在進入到一個十字路口，整個市場進入到分化階段。”龍柏宏易資本集團董事長王平認為，“并購基金春天將臨”。
PE瓶頸促使中國并購基金崛起
隨著實體經濟走差，PE回報率降低，而LP斷供、PE機構和被投企業因業績對賭協議產生矛盾等問題日漸增多，PE行業的“好日子”似乎過去了，轉型的必要迫在眉睫，并購基金成為發展趨勢。
并購基金是目前歐美成熟金融市場私募股權基金的主流模式。據統計，目前全球有超過9000家PE管理運營著逾1.9萬億美元資產，其中并購基金占63.0%。
受國際金融危機影響，風行了40多年的國際并購基金遇到重挫，而我國并購市場卻隨著PE行業的“火爆”，以及在市場內在需求和外在的政策刺激下，并購市場規模空前放量。
2010年8月國務院27號文發布后，多部委聯手發布實質性的操作政策，使此輪以產業結構調整和升級的資產重組并購迎來新的高潮；工信部制定的汽車、鋼鐵、水泥、機械制造、電解鋁、稀土、電子信息和醫藥等八大重點行業企業兼并重組；國資委主導的央企資源整合成為并購重組亮點……一時間，中國并購基金在市場上的選擇機會明顯增加。
“據統計，2011年全球并購交易總額是2.28萬億美元，而中國的交易金額占了全球總量的7.5%，占了亞洲地區并購總額的33%。中國僅次于美國而成為全球第二大的并購市場。”浦發銀行公司及投資銀行總部副總經理楊斌對記者介紹。
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